作者：亮话天窗

从春节后的三个交易日，上证指数三天的交易金额分别为518.68、437.77、485.54亿元，对比春节前的十个交易日成交量，除了1月16日出现428.84亿元之外其他都达到60日均量线的水平，说明近期受到当时拉高后的卖压相当明显。

因为1月16日的缩量，所以造成隔日急速的拉高，因此17日这一天增量拉高收在2298.38点就成为近期非常重要的一个转折K线，这个K线等于是延续了之前的增量后上涨，当时的增量与大涨来自于权重股与大盘股的变动，延续到本周也形成了一定的对比作用。

观察今日中国石化与中国石油强势拉高的动作来看，也是一次非常明显的再拉高的操作手法应用，但因为当时拉高有一个很重要的目的，即希望借由两桶油占权重的优势刻意拉高指数，但这个类似被解读为“过年前送红包的操作模式”，当过了年以后也就不复存在。

从今天回头看前面的增量，显然哪一个阶段的增量应该可以认定就是“政策的要求”，所以从盘面的发展与结果来看，有理由当时真的为了“过年前稳定盘势”而出现的上涨，过完年以后任务要求完成也不必再坚持，所以回归市场的常态就形成近期三天来的缩量。

这个缩量到底是否会产生相对不好的干扰与破坏呢？有几个很重要的观察，一是从长期120日均量线的演变看长期量潮趋势的发展，目前缩到653亿元时最高均量线1577亿元的41.41%，如果再度萎缩是否会停留在0.40~0.382比率呢？

从过去的统计来看应该是如此发展才对，尤其要进入相对的低位量潮区域，更应该如此，所以不会有太大的误差。因此，630~602亿元之间将是下一个非常重要的量潮低位水平，至于真正完成的要件除了持续缩量以后，更重要的是后来的增量。

到底需要怎样的条件才足以促使后续的增量？而增量说明市场开始有信心加码投入，才有形成长期换手后构成进一步锁定筹码的演变，如果无法出现类似的状况，当然也等于说明市场还不敢投入，也可以形成“拉长时间后的延续”，至于后来要延续多长就很难定义了。

此时不能一昧的针对长期均量线加以观察，更重要的60日均量线也是一个判断，以0.4~0.382倍的比例推算，595~568亿元之间将是60日均量线很重要的低量水平，但一样的状况是必须在后面增量改变，否则60日均量线反应的只是三个月量潮的状况说明，也可以持续运行到另一个60天，这样就会形成持续的延续，至于延续到何种程度？很多时候是说不清楚的。

不过如果真的进入这个比率以后，即使看起来不好的盘势，因为压缩量达到这个水平以后，也会常常在不经意之间就突然给强力拉高，而且很多时候是在“没有预料到的情况下突然上涨”，好像也没有什么“重大利好”，但指数常常在莫名其妙下就给拉高，主要是因为压缩量进入了低位水平，再压缩就进入“极低位水平”，也等于到了一定的缩量后，感觉“再也缩不下去了”，好像“再缩市场就玩完了”的感受，是不是真的会如此呢？也只有等到时候再观察。

最重要的应用在20日均量线，因为这个演变才是一次在未来10天，或是20天周期内最好的规划，尤其每10天一次循环的应用，说明的就是市场的作息习惯，这个习惯会持续延续，因此一定要如此的参酌，而且它会更直接与完整，而且也会更敏感，反应也会更迅速。

也因为如此，所以这三天的缩量就造成对10日均量线的破坏，等于原来从1月9日低位来起来的操作动作，经过10个交易日以后也宣告暂时结束，这个时候说明“暂时不会再投入”，等于多方的操作“偃息旗鼓”，但重点在于已经拉高后的“获利盘如何操作”？

原来已经形成中长期的卖压没有有效的化解，现在又加入来自于“中短期的获利盘”，如此一来就会形成新旧卖压一起释放的状况，也会加重后边的卖压，因此第一个退守后的考验一定是回到1月9日的收盘点2225.89点，这个点位在本周乃至下周都起到一个非常重要的关键影响，因为一旦这个点位跌破以后就会引发后续跟进杀低的操作，所以一定要非常重视。

这个部份的状况还有一个时间周期的关系，即目前已经运行13个交易日，再7个交易日就会进入2225.89点的扣减，如果提早跌破也等于提早面临破低位的压力，所以本周是最重要，也是最后一次多方必须死命抵抗的时间周期，如果顶不住，下周基本上等于没戏唱了。

就趋势的发展，多方要硬撑的可能性非常低，所以估计即使这两天不形成一次重要的跌破，下周也没有扭转的机会，等于如果拉长时间周期来看，基本上已经可以认定会下跌，而且会直接跌破2225点，等于回到20日均价线的转折处2203点。

以上的推理应该非常合理，不是刻意看空，而是从这样的角度论述是一次步骤的推导应用，本应如此，不是个人主观的观点，只是应用这样的关系后进行判断，结果基本可以预期了。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）