作者：亮话天窗
从09年12月9日出现120日均量线达到历史高位1624亿元以后，本栏一再的谈到市场成交量已经见顶，接下来会开始形成缩量后的压低，回首看看当时的看法及所谈到的状况，经过半年时间一一的出现，证明成交量领先市场分析的作用及意义，长线的判断基础明显。
因为股市的持续下跌，造成股价市值蒸发，尤其在4月19日以后的大跌，造成了后续的持续下跌，使到普遍股民都蒙受巨大亏损，因为持续的下跌，市场信心降低也连带影响了众多上市公司再融资之路，堵住了融资的渠道，会有什么后续影响呢？这些市场特征说明什么？
锦龙股份（000712）从5月14日停牌，似乎可以避开下跌的命运，但是周一复牌后还是以跌停告终，上周末晚间公司公告称拟中止定向增发事项，是因为下跌影响了融资增发吗？的确，当这样的征兆出现时，后续的连带效应会如此？值得关注。
随着4月份开始房地产系列调控政策的出台，初期大盘还可以在其他非房地产的权重股撑盘，但是随后的大跌最后一根稻草压垮了整体盘势，架势一些上市公司股价接连“破增”，导致无法如期实施或被迫中止增发计划，房地产上市公司靠增发再融资“圈钱”的动作受到抑制，冲击很大。
招商地产（000024）在股价首次跌破增发价后下调增发价格，也没有阻止股价再次下破新的增发价，所以不得不宣布中止增发计划。显然，在大盘连续下跌之后，虽然新股发行仍在源源不断地向市场“吸血”，但上市公司靠增发再融资是日渐艰难。
众多上市公司的增发方案未能顺利实施。在年初至今已经发布增发预案的公司中，有近150家未实施增发方案。其中飞乐音响、刚泰控股两家公司的增发预案未通过，而招商地产则在日前自行撤销增发方案，意谓招商地产筹划了10个月的增发预案，遭遇了两次跌破增发价的窘境后，50亿元的再融资方案终于泡汤。
除招商地产和刚泰控股外两家房地产公司增发计划流产外，还有格力地产等15家房地产公司的今年发布的增发预案至今未能实施。绿景地产、实达集团、宜华地产三家房地产公司的股价也已经跌破了2010年增发价，上实发展、苏宁环球、万方地产等公司，股价也远低于去年增发价。去年底拟以不低于14.43元的价格向基金公司、证券公司等定向增发募集不超过3亿股的上实发展，至今股价已经跌至8.09元，距离增发价的一半价格仅一个跌停。
上述几家公司的增发计划可能会流产，今年以来包括这三家房地产企业在内，有近30家上市公司股价跌破了2010年增发价，股票市场再融资的空间被压缩，对这些公司会有什么影响呢？其实说明的是市场的状况变化，因为开始出现资金筹集困难，发展计划遭受搁浅。说明的是什么呢？市场因素使然，这个才是重点呀！这才是本栏一再提醒大家要注意市场流动性不足的风险呀！如今已经出现，势必注意这样的发展及影响。
是否市场会出现一滩死水呢？目前真是不知道，农业银行的融资在周三过会以后会产生如何的冲击呢？市场通常会一厢情愿的认为，农业银行上市是政策的必然，所以政策会向此倾斜，所以会替农业银行上市扫除障碍，因此会将市场环境状况弄得有利于发行，不会让行情下跌，真的如此吗？
当市场自发能力缺乏以后，即使要在撬动市场的兴奋神经已经难上加难，从目前的状况来看，已经到了激不起浪花的局面，如果仅仅是期待这些的联想，这个市场已经不能玩，也说明股市已经病入膏肓。
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