两个月前，有一个朋友问我，为什么鲁信高新（600783）不到4个月涨了4倍还要多？

我说，这是牛市的征兆。是个股打开巨大上涨空间的标杆型股票。

那位朋友又问，那么你觉得大盘还能涨吗？

我说，至少要涨到6月份。

我朋友说，那不就是一波牛市行情吗？

我说，是的。

最近，我的朋友问我的是，行情还有吗？

我说，6月中旬行情应该结束了，今年也就这样了。

我的朋友调侃地说，你能告诉我准确的时间吗？

呵呵，这太难为人了吧，我只能说说为什么6月份是高点，具体的时间不太好说。

理由嘛，实际上都写过了，再补充一些，和大家共享。

首先，如何认识今年上半年这波行情的性质是关键。在全球经济危机的背景下，为了拯救经济衰退，各国政府采取积极的货币政策，包括美国政府的1.18万亿美元投放市场，都走的是信贷扩张的老路。但事实上，由于没有实体经济的实质性增长作为支撑，这种短期的效果虽然不能必然导致资产泡沫的出现，但会导致实体经济的预期发生重大改变。也就是说，由于金融市场的提前启动，在金融危机肆虐的背景下，从虚拟市场入手，制止了这场金融危机的更大的破坏范围。目前，市场上已经在讨论全球经济的复苏问题了，也就说明金融手段发挥了真正的作用。让经济的运行开始更加重视实体经济的健康发展。正因为如此，重新启动新股发行机制和推出创业板的举措，以及更加深入地启动民间投资的呼吁，都是基于对实体经济的良好预期。

其次，既然对实体经济的预期（不是现状，因为现状不好下结论）开始好转，那么，认为实体经济的投资机遇就开始出现了。这时候，市场资金积极进入实体经济领域就顺理成章，理所当然了。在实体经济的拉动和吸引下，市场资金大规模地从虚拟市场撤离而进入实体领域，也就是必然要发生的事情。只是，这个时间如何来判断而已。

因此，按照目前的政策走向，和国际经济形势复杂多变的背景下，政策层面已经明确地表示要重启新股发行机制，推出创业板，以及严密关注股票市场的过快上涨等决策信息中看到，虚拟经济的发展势头到了该管一管的时候，而实体经济的发展才是下半年的重点。这也符合前面的分析逻辑，上半年发展虚拟经济，下半年发展实体经济。两者良性发展，从而推动整个经济的全面走好。

这个时候，如果愿意承认我的前面的分析，那么，就应该看到，股票市场在资金被实体经济分流的背景下，必将开始一轮中级大调整。这个调整将从6月下旬开始，持续半年左右。而行情的演变，或许是横盘一段时间后，下跌开始，直到年底，然后盘整。明年的走势或许更加乐观！

即使如此，股票不做看来也不行。很多人或许会离场，但更多的人是刚刚进入。那么，下半年如何选股，就显得很重要。根据本人的分析。认为，下半年有三类股可以重点关注。

第一，基本面由坏变好的个股。市场上一般叫垃圾股。但这类股票的数量有限，因此选择的范围不大，但能够深入挖掘的人可以尝试。

第二，产业方向有重大转型的个股。也就是换行业发展的那些个股。之前做的行业利润受限，进入新的行业预期改变。

第三，并购重组的概念性个股。在一个市场调整来临的时候，并购重组就成为重要的运作模式。这些模式一般都会在市场调整时期集中发生。相信今年下半年又是资本市场并购重组的高发期。