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(2019-06-15 16:22:27)
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中国平安，持有10年会怎么样？
雪峰的投资修行
来自雪球发布于06-11 13:24
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中国平安，持有10年会怎么样？
来自雪峰的投资修行的雪球原创专栏
下面是某券商对平安寿险的EV增速进行的测算。
第一张图假设新业务价值增速为0。
第二张假设增速为5%。
第三张假设增速为10%。
三种情况下，10年后的内含价值分别为：3.18倍、3.51倍、3.92倍。
上述测算，仅仅是对平安寿险的测算，并不包含其他业务。
而且仅仅是考虑了年初内含价值的预计回报、一年新业务价值这两个因素。
利差、死差、费差这些都没考虑进去。
综合考虑上述因素，我认为中国平安整体是能够保持上面的增速的。
也就是说：中国平安内含价值未来10年保守估计能达到2018年的3.18倍，正常应该能达到3.9倍。
以上是投资中国平安收益来源的第一条腿：价值增长推动股价增长。
第二条腿：AH搬砖套利。
由于AH两边市场的投资者市场情绪经常不一致，导致有时候平安A股贵，有时候H股贵。
我做过详细的数据分析，当H股便宜时，则搬砖到H股，当两边价格一致时，则搬回A股。这样每年可以获得8.3%的收益。这部分收益是通过搬砖的过程中，股份数变多来实现的。
也就是说：平均下来，每年搬砖可以多出来8.3%的股份数量，10年下来，股份数变成了最初的2.22倍。
第三条腿：打新股
这个就不解释了，大家都懂，每年就算2%吧。10年22%收益。
第四条腿：分红
假设也是2%，分红再买入，10年也是22%收益。
综上：
10年下来，1份资金最终变成了：3.18*2.22*1.22*1.22=10.5倍
或者：3.9*2.22*1.22*1.22=12.9倍。
当然，前提是：当下中国平安的估值并不贵，未来10年中国平安的估值不明显下降。
$中国平安(SH601318)$ $中国太平(00966)$
$新华保险(SH601336)$
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