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(2017-11-15 11:33:13)
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881元！高盛喊出茅台最高目标价
2017-11-15 11:14 4
摘要：仅仅相隔两周，“爱”白酒的高盛再度上调茅台的目标价，这一价格也超过了中金给出的845元，成为彭博汇总目标价中的最高水平。
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仅仅相隔两周，“爱”白酒的高盛再度上调茅台的目标价，上调幅度达18%。
周三，高盛将贵州茅台的12个月目标价从此前的745.69元上调至881元，上调幅度达18%，并维持买入评级。
此次高盛上调后的价格也超过了中金此前给出的845元，成为彭博汇总目标价中的最高水平。
高盛分析师表示，已经意识到了经销商超高毛利问题的茅台，正通过“新零售”模式把一大部分产品放到自己的云电子商务平台上销售。
目前，贵州茅台有高达90%的产品通过经销商由第三方销售。以1瓶零售价为1500元的茅台为例，经销商获得的毛利达到了580元。
图片来源：高盛
从长期来看，“新零售”的做法将为茅台带来切实的好处，不仅稳定了零售价格，同时也让贵州茅台了解消费者的需求，从而更有效地调整不同地区的销售配额。
茅台的新零售模式要求经销商必须把未执行合同的30%放到茅台云商网上销售。
这一做法使茅台能够有规律地不断提高出厂价格，挤压经销商过高的毛利，同时大幅提高茅台的盈利。
同时，高盛也看好茅台“新零售”的发展。
高盛预计，2017年，茅台电商平台的交易总量将达到100亿元；如果维持目前30%产品放在该平台销售的政策不变，那么2018年，电商平台交易量有可能上涨至255亿元。如果计入其他在线平台的销量，那么茅台的网上销售渗透率将达到35%，位列行业最高水平。
图片来源：高盛
这是高盛本月第二次上调贵州茅台的目标价。
11月1日，高盛发布报告将贵州茅台从648.42元上调至745.69元，上调幅度为15%。此外，宜宾五粮液、泸州老窖、江苏洋河等在内的主要白酒品牌的目标价也一并上调。
高盛当时表示，考虑到中国白酒市场在今年三季度的持续恢复，尤其是盈利能力的显著恢复，中国的高端白酒和中高端白酒股价将会持续增长。
华尔街见闻汇总信息显示，10月底，包括中银国际、申万宏远、汇丰、东兴证券在内的多家券商机构清一色对茅台给出了“买入”和“增持”的评级。尤其是茅台三季报大幅超出预期，机构纷纷上调目标价，中金分析师甚至给出了845元的惊人高位。
刚刚过去的“双十一”，高端白酒也没有让看好它的机构失望。
中国证券报报道，在京东双十一销售中，白酒销售额超过去年同期的两倍，高端白酒品牌茅台、五粮液、洋河、牛栏山、泸州老窖占据了京东商城酒水品类销售的前五名。在天猫品牌的全品类交易指数排名中，茅台、洋河也分别以第四和第五的排名进入前十名。
今年以来，贵州茅台涨幅已超过了90%，市值也在10月27日突破了8000亿元的大关。
11月13日，贵州茅台股价一度突破690元关口，最高达到692.78元，刷新上市新高。截止11月15日上午11点，茅台股价为681元，总市值达到8565亿元。
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