@西域侯爷Kamal ：茅台的入定与心安

今年以来茅台估值得到了正常的修复，茅台酒的市场和产能也在限制三公消费后扁平化到了民间。茅台股价的上涨和茅台酒的供不应求，得到了市场冰火两重的争论，看多的又看多的道理，看空有看空的理由，如何能在这宣泄的争论中坚守自己？作为一个浅资历的茅粉表达一下自己的看法：

1，入定与心安。做价值投资不是炒股，炒股是追涨杀跌，投资是和企业一起成长。茅台酒往远说从汉武到本朝有近2000年不间断的历史，足以说明茅台公司是屹立千年而不倒的公司，无论怎么改朝换代，所以投资者购买茅台是有历史确定性的。只要以任何价格买入，理论上说绝不会亏本，只不过是芬芳了似水流年的时光。

2，快消与收藏。茅台酒是一种快消饮品，同时也是具有硬通性质的收藏品。也就是说她是最好的饮料也是最保值的艺术品。一瓶十年的茅台远远跑过十年的通胀。现在有些投资者认为茅台酒大部分是囤起来了，没有被消化掉。这是一种想当然的感觉，没有确切的数据支持，至少本人从身边观察和个人消费上得出，在一些重要的场合，具有纪念意义的场合，对于一些喜欢喝酒的人是在不间断的在喝，试问金屋里藏的‘娇’，对于有情趣的人来说只是为了远观吗？

3，涨价与控价。茅台酒最最严重的问题是产能。是：世界人民群众日益增长的茅台酒的需求与产能极限之间的矛盾。有了这个认识和前提，茅台酒在现在819的基础上涨价到999，若干年后再到1229等等，根本就不用怀疑，这是市场价格自然的调整。但是目前市场价已经是1500，经销商的利润是600元，持续的上涨可能会导致惜售。茅台公司在天猫，京东，云商等线上销售也没有控制住价格，反而越调控越高，这如同一二线城市的房价一样。谁能说清楚是炒作还是因为资源稀缺性导致的刚需？茅台酒下一步怎么走，如何走，相信管理层保芳书记和袁总比我们想的更多，调研的更深入，小投资者拭目以待。

4，股价与估值。茅台今日的收盘价是687.75，市值8526亿，市盈率35倍。这个股价着实很高，是A股上市以来最高的股价，因为她没有拆分流通股，是没有掺过水分的，就像茅台酒一样，是用五年时间酿造出来没有任何水分的酒一样，所以她时间越久越醇香。看上去很昂贵的股价，市盈率也才是35倍而已，这种品质的公司放在A股市场，港股市场，美股市场说她严重高估，显然是笑话。假如说茅台集团9000亿挂牌出售，有多少人，多少企业，多少跨国公司会争抢，这是不言而喻的。一句话：茅台股票和茅台酒有价，茅台公司无价。给茅台公司估值就是一个谬论！