【中信传媒*皮舜/郭毅】乐视网股东大会及投资人交流纪要

问：广电总局对互联网盒子、视频以及UI的监管政策对公司的实际工作推进有什么影响？公司对广电总局的政策的认识如何？

答：国家的政策一定是支持技术进步、支持创新的，乐视的模式一直走在产业的前列，因此有些部分会超出广电的原有政策。乐视在现有的条件内已经拿出了一些有针对性的措施，未来也会继续推进。短期内，乐视会快速调整标准以满足行业要求；长远看，乐视希望带动整个行业来推动政府政策的进步和更新。

目前，全行业都处在判断政策，调整的过程中；乐视的态度比较积极，一直是配合监管作出自身的调整。乐视的整改方案已经于昨天（8月25日）上报总局，长远来看，乐视将和行业的其他企业一起推动政策的进步，以更适应行业的发展。当前，主管部门的态度还是开放的，希望听取行业内的意见，以对政策进行修正。

问：乐视开展乐生活的主要目的如何？在资金紧张的背景下，如何满足这部分内容的需求，乐生活将对乐视的发展起到什么作用？是否存在关联性较差，协同性不强的问题？

答：乐视一直希望做有前瞻性的事情，所以在初期肯定会受到市场的质疑。但乐视一直致力于提供高品质的服务，因此会尝试适当拓展产业链。乐视的奋斗目的是：产业链关联、乐迷需求、开拓新的领域。

互联网生态农业在环保问题日趋严峻的背景下有着很大的发展前景，从当前来看，乐视还是希望坚持“生态垂直整合”的模式，通过把互联网思维代入农业，推动行业的发展。不过，乐生活不是什么都做，只是在个别单品上发力，做一些别人做不到的东西。过几年之后，市场会发现这一战略的意义，将会给乐视用户带来更好的服务和体验。

补充说明：乐生活的资产当前不计入上市公司内，等发展到一定程度后，再考虑到加入上市公司之内。

问：乐视的云视频开放平台业务推进如何？是否铺的过开？公司对开放度的把控是如何考虑的？

答：云视频开放平台方面，乐视目前已经开始和人民网、新华网、chinadaily等开展了合作，视频生态的优势将逐步体现。接下来，公司会更快地推进这类合作业务的进程。这种合作是双赢的，一方面，乐视将把优质内容引入，丰富自身的储备；另一方面，也将给一些传统媒体合作方带来可观的用户和引流，为他们提供新媒体的展示平台。乐视将成立云技术子公司，为媒体、游戏公司、以及个人提供一个开放的平台。目前，云视频开放平台的用户已经上万，每日处理的数量占比达到公司视频处理总量的1/2。

问：请解释一下广电文件里对UI、内容等监管将会对行业产生什么影响？最坏的情况是怎样的？乐视电视的内容续费情况如何？创业板增发是否存在变数（如果股价长期低于增发定价）？广告增长量中有多少来自于TV端？

答：澄清一点，广电政策从来没有对电视的UI做出监管，公司没有从官方渠道得出这类信息。最坏的情况也不会改变乐视当前的垂直整合的生态模式，依然可以通过与牌照方的合作打通这一渠道，唯一的变化在于收费的通道和分成问题。广告运营也不会由于政策的变化而变化。最坏的可能将是以牌照方的名义代收原先的客户费用。此前，出于自身整改的需要，牌照方暂停了与乐视合作方面的服务。另外，服务费用是针对于乐视网的服务费用，牌照方的内容关闭不影响乐视TV版内容的收费。

当前，乐视电视的续费数据还是比较可观的，但不是太稳定，当前还不方便透露，到年底会看到一个比较清晰的情况。未来，公司的用户收费将不仅仅是内容续费，还包含很多附加费用，请投资者更加关注“付费率”这一概念。

本次的投资人都是着眼于公司长期发展的投资者，不会因为短期的波动而出现变化，而且通过合规，投资者如果出现违约也将会受到一定的惩罚。

当前公司的广告投放系统软件以及开发完成，公司还在研发自己的数据跟踪平台，下半年将会加强技术储备。下半年到明年年初，投资者将会在乐视的TV端广告看到惊喜的改变。当前，公司乐视TV端的主要收费还是依靠内容付费，公司更加关注“UP值”，关注广告和付费的均衡度。

问：乐视网在TV端的版权储备在行业中的优势如何？

答：乐视内容的强大在TV端的优势会更加突出，比如在版权分销方面，公司一般只分销移动和PC端，不分销TV端。公司在TV内容的采购方面投入很多，未来还会不断强化。

问：乐视网的手机设备的消息什么时候公布？网络上的视频是否真实？

答：手机项目还没有正式确认，目前不方便对外透露信息。

问：乐视有没有可能和集成牌照方合作？乐视体育方面的计划和方向是怎样的？乐视电视的销量目标如何?

答：乐视的确在做一些努力，但当前不方便透露。

乐视体育仅仅用了一年时间，就已经做到了业内的龙头，这是乐视生态产生的爆发力。乐视网不仅是一个单一的内容平台，未来公司将推进视频产业化，体育产业也将是公司着力打造的领域。乐视体育已经组建了体育类的专业人才团队，未来的发展速度将会很快，它所爆发出来的能量将对整个乐视生态起到极大的推动作用。但体育频道只是乐视生态打造的一个开始，未来将会有更多的服务推出。乐视影业的模式已经得到了市场的印证，也遇到了不少的业内模仿者。但乐视的生态是有很高的门槛，具备相当的先发优势，不是外来的一般竞争者可能进入的。

电视销量方面，乐视已经创造了相当多的奇迹，当前还仅仅是一个开始。我们相信广电近期的限制对乐视TV销量的影响是短期的；而从长期来看，对行业的规范化都是利好。公司认为，无论广电的政策如何变化，乐视领先的商业模式不会改变。电视的销量已经是趋势性的东西，无论如何乐视是不会停滞TV销售的，当然会在电视的内容和播控方面会就广电的政策做出一定的调整。目前，广电主要是希望乐视作为行业的领头羊，合规地进行销售，给行业内的其他公司做一个表率，到时候销量会进一步放大。

问：请公司简单介绍一下融资的45个亿的使用和投向？乐视海外业务的推进情况如何？乐视对于未来3年的用户指标和收入利润的规划如何？

答：乐视此次融资的45个亿绝大部分会投入主营业务，包含内容、版权、影视剧自制、运营、技术方面的运营改造、云视频开发平台等，此外，还会预留一部分资金作为投资并购使用。当前，与美国的公司相比，乐视的云视频运营开发平台已经走在了世界的前列。

公司认为现在互联网产业化面临着比较好的战略机遇，所以乐视一直在坚定地推进海外战略：触角已经延伸至北美、中南亚、欧洲等区域。此前，公司已经在洛杉矶、硅谷建立了分公司，分别承担不同的职能。海外战略主要目的，是把乐视在国内取得成功的商业模式推广复制到海外，以吸引更多的用户；另一方面，也是将海外的先进技术反响输送到国内，以促进国内产业的发展。

公司希望在未来3年成为整个电视行业的第一阵营。对公司的整体业务收入起到拉动性的作用。

问：视点雷达的商业化的进程如何？通过视点雷达导流量将会导给自己的电商渠道还是其他电商？

答：视点雷达是世界杯期间上线的新产品，目前已经得到了不错的反响，PC屏上面也开始做出类似的尝试。现在来看，导流量分在自身和外部电商上的都有。但长远来看，这款产品的推出还是对用户停留时间较长的视频应用层的一个探索，给未来的发展提供空间。

问：乐视致新在二季度的少数股东损益相对收窄，这说明了什么问题？乐视子公司的定位和相互之间的关系如何？上半年版权费增长20%，后续乐视在版权上的投入有什么计划？乐视做类似体育的垂直OTO产业的拓展和推进节奏会怎样？

答：主要是一个规模效应，今年，乐视硬件的随着销售量的增长，对上游供应商的议价能力不断提升、运营成本下滑，渠道销售拓展顺利，电视的销量也会出现突飞猛进。在今年，销售在3、4季度的环比增速会更快。管理能力的提升也从过一定程度上加速了销量的提升、技术的提升也会有助于加强效率的提升和成本的下降。

乐视相对于去年增加了三个子公司，但目前还没有推进相应的业务，接下来会承载一定的业务，但当前还不方便透露。

广告收入的高速提升不仅仅是内容投入提升所撬动的，更多的是乐视运营和生态打造的结果。未来公司在内容上的投入力度不会减弱，后续会持续在自制剧方面加大投入，占比会逐步上行。此外，内容的采购也会更加多元化（非影视类、音乐、体育等），将会利用资本手段持续布局。

目前，乐视体育业务推进的号令已经吹响，以后会持续推出新的内容和消息。乐视目前已经在音乐、动漫等垂直产业上已经有了规划。“成熟一个、孵化一个”。

问：乐视与北汽合作投资的新能源公司方面的信息如何？贾总什么时候回国？

答：乐视一直在推进车联网的布局，近期在人才延揽上的力度较大。但媒体消息方面，大部分依然是捕风捉影。大约下个月回国。

问：“TV销量增长受制于产能瓶颈”如何理解？

答：乐视电商采取的模式是CP2C，先有订单，后有生产。去年制定计划的时候相对保守，没有估计到市场的热情，使得上半年公司一直处于一个相对额供不应求的状态。