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(2014-08-11 19:58:16)
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财经 |
分类： 公司、行业研究 |
微酒快评丨古井半年报：营收增长3.61%，市场前景如何？
2014-08-11王传才 微酒
微酒-酒业第一新媒体微信号:zgweijiu
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古井贡酒8月11日晚间披露半年报显示，公司上半年实现营业收入23.90亿元，同比增长3.61%；归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比下降4.78%；基本每股收益0.71元。
公司称，上半年白酒行业调整持续深化，创新与转型速度加快。公司董事会冷静研判形势，进行适应性调整，坚持坚守，修补提升，围绕“做真人，酿美酒，善其身，济天下”的价值观，进一步解放思想，转变观念，强化管理，深耕市场，扩大了市场份额，提升了公司的经营管理水平，实现白酒主业稳健经营。
截至2014年6月末，公司预收账款总额为2.93亿元，较期初数增加99.19%，公司称，增长原因为端午节销售旺季销售订单增加。
微酒特约专家点评：
2014年04月23日晚间，古井贡酒发布公告称，古井贡酒原董事长佘林不再担任董事长，经过公司控股股东推荐，原总经理梁金辉出任董事长。随后，古井集团公司与股份公司进行了一系列人事调整，原公司副总经理周庆武先生出任股份公司总经理；原股份公司战略总监闫立军先生出任销售公司总经理，以梁金辉先生为班长的新一届古井贡酒经营团队抵定。2014年8月11日晚间，古井发布2014年度半年报，公司上半年实现营业收入23.90亿元，同比增长3.61%。
目前，资本市场对于梁金辉团队普遍看好，并进行了各种预判，我个人认为，梁金辉团队依然面临着巨大挑战，古井贡能否出现我们所期盼的“王者归来”核心要看古井贡大单品战略与市场全国化能否取得实质性进展。
首先，古井贡酒安徽基地市场还有多大成长空间？有一种理论认为，古井贡安徽市场至少还有20—30亿元成长空间，个人很不认同！古井贡酒在安徽市场已经进入天花板，每前进一步都十分困难。
安徽与江苏市场截然a不同，江苏市场洋河股份同时拥有洋河与双沟两大中国名酒，并且其竞争起点就出现严重竞争失衡，洋河与双沟势均力敌，今世缘起步稍晚，而随着洋河与双沟战略性重组，江苏市场上单一企业垄断市场格局初步形成，短时间内很难出现挑战洋河股份重量级竞争对手；
安徽市场则是一场势均力敌的战斗，口子窖在100—300元价格带已经与古井形成战略僵持与恐怖平衡，不可能出现大起大落；30—100元价格带淡雅古井并不具备绝对优势，柔和种子酒、迎驾贡酒、宣酒特贡等均形成了稳定市场结构，也不会出现大起大落，古井贡希望在安徽市场上实现巨大增量可能性很小。
面对史上严峻结构调整，古井贡在结构升级上也很难有所作为，因此，个人不看好古井贡在安徽市场成长性。
其次，古井贡酒能否打造类似于洋河蓝色经典这样超级大单品？我们认为还是存在这种可能性。
洋河酒厂巨大成功是建立在蓝色经典超级大单品战略基础之上，其产品品牌定位、产品功能诉求、渠道结构设计以及团队执行力等构成超级大单品根本；古井贡酒•年份原浆在产品品牌定位、产品功能诉求、央视资源投放等方面与蓝色经典存在异曲同工之妙。
但古井贡酒年份原浆存在两个问题：其一是年份原浆很难做知识产权层面战略区隔，竞争对手已经在大幅度复制年份原浆概念，而洋河蓝色经典强烈的产品品牌区隔给竞争对手难以超越障碍；其二，最大问题是基层营销团队执行能力，在于企业文化凝聚力。洋河在推行全国化与大单品战略过程中形成了强大的执行力与成熟的企业文化，古井贡酒也有自己企业文化，但是能否将这种企业文化转化成为企业执行力？
第三，古井贡酒全国化战略能否实现巨大突破？我认为古井贡具备泛区域市场全国化战略基础。
目前，洋河在安徽、河南、山东均实现营收规模过10亿元，甚至于在河南市场实现20亿元规模，洋河在超过10亿元市场命名为“新江苏市场”，其战略非常清晰，那就是复制“洋河江苏模式”。
古井贡酒具备在河南、山东、江苏市场实现10亿元营收品牌与消费基础，在黄淮名酒带家门口市场实现单一省外市场年营收超过10亿元将是古井贡全国化能否成功重要标志，古井需要更加清晰的指导内部运营市场战略规划。目前，古井贡在全国多地市场有战略性布局，已经构建了很好的战略框架，接下来需要内涵变得更加丰满。
古井贡酒能够在本轮结构调整中获得比较稳健增长得益于古井安徽基地市场基本功非常扎实，得益于黄金十年古井贡基本上没有选择掠夺性市场开发手段，得益于古井贡较早在安徽市场上得到了完全市场化竞争的历练。以古井贡酒黄淮名酒带唯一老八大名酒身份，古井贡很显然不应该仅仅满足于与省内白酒企业一较高下，更应该将战略视野投向泛区域，投向全国，在更大范围内争先抢位。
（作者：王传才，微酒已获授权转载）
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2014-08-11
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古井贡酒8月11日晚间披露半年报显示，公司上半年实现营业收入23.90亿元，同比增长3.61%；归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比下降4.78%；基本每股收益0.71元。
公司称，上半年白酒行业调整持续深化，创新与转型速度加快。公司董事会冷静研判形势，进行适应性调整，坚持坚守，修补提升，围绕“做真人，酿美酒，善其身，济天下”的价值观，进一步解放思想，转变观念，强化管理，深耕市场，扩大了市场份额，提升了公司的经营管理水平，实现白酒主业稳健经营。
截至2014年6月末，公司预收账款总额为2.93亿元，较期初数增加99.19%，公司称，增长原因为端午节销售旺季销售订单增加。
微酒特约专家点评：
2014年04月23日晚间，古井贡酒发布公告称，古井贡酒原董事长佘林不再担任董事长，经过公司控股股东推荐，原总经理梁金辉出任董事长。随后，古井集团公司与股份公司进行了一系列人事调整，原公司副总经理周庆武先生出任股份公司总经理；原股份公司战略总监闫立军先生出任销售公司总经理，以梁金辉先生为班长的新一届古井贡酒经营团队抵定。2014年8月11日晚间，古井发布2014年度半年报，公司上半年实现营业收入23.90亿元，同比增长3.61%。
目前，资本市场对于梁金辉团队普遍看好，并进行了各种预判，我个人认为，梁金辉团队依然面临着巨大挑战，古井贡能否出现我们所期盼的“王者归来”核心要看古井贡大单品战略与市场全国化能否取得实质性进展。
首先，古井贡酒安徽基地市场还有多大成长空间？有一种理论认为，古井贡安徽市场至少还有20—30亿元成长空间，个人很不认同！古井贡酒在安徽市场已经进入天花板，每前进一步都十分困难。
安徽与江苏市场截然a不同，江苏市场洋河股份同时拥有洋河与双沟两大中国名酒，并且其竞争起点就出现严重竞争失衡，洋河与双沟势均力敌，今世缘起步稍晚，而随着洋河与双沟战略性重组，江苏市场上单一企业垄断市场格局初步形成，短时间内很难出现挑战洋河股份重量级竞争对手；
安徽市场则是一场势均力敌的战斗，口子窖在100—300元价格带已经与古井形成战略僵持与恐怖平衡，不可能出现大起大落；30—100元价格带淡雅古井并不具备绝对优势，柔和种子酒、迎驾贡酒、宣酒特贡等均形成了稳定市场结构，也不会出现大起大落，古井贡希望在安徽市场上实现巨大增量可能性很小。
面对史上严峻结构调整，古井贡在结构升级上也很难有所作为，因此，个人不看好古井贡在安徽市场成长性。
其次，古井贡酒能否打造类似于洋河蓝色经典这样超级大单品？我们认为还是存在这种可能性。
洋河酒厂巨大成功是建立在蓝色经典超级大单品战略基础之上，其产品品牌定位、产品功能诉求、渠道结构设计以及团队执行力等构成超级大单品根本；古井贡酒•年份原浆在产品品牌定位、产品功能诉求、央视资源投放等方面与蓝色经典存在异曲同工之妙。
但古井贡酒年份原浆存在两个问题：其一是年份原浆很难做知识产权层面战略区隔，竞争对手已经在大幅度复制年份原浆概念，而洋河蓝色经典强烈的产品品牌区隔给竞争对手难以超越障碍；其二，最大问题是基层营销团队执行能力，在于企业文化凝聚力。洋河在推行全国化与大单品战略过程中形成了强大的执行力与成熟的企业文化，古井贡酒也有自己企业文化，但是能否将这种企业文化转化成为企业执行力？
第三，古井贡酒全国化战略能否实现巨大突破？我认为古井贡具备泛区域市场全国化战略基础。
目前，洋河在安徽、河南、山东均实现营收规模过10亿元，甚至于在河南市场实现20亿元规模，洋河在超过10亿元市场命名为“新江苏市场”，其战略非常清晰，那就是复制“洋河江苏模式”。
古井贡酒具备在河南、山东、江苏市场实现10亿元营收品牌与消费基础，在黄淮名酒带家门口市场实现单一省外市场年营收超过10亿元将是古井贡全国化能否成功重要标志，古井需要更加清晰的指导内部运营市场战略规划。目前，古井贡在全国多地市场有战略性布局，已经构建了很好的战略框架，接下来需要内涵变得更加丰满。
古井贡酒能够在本轮结构调整中获得比较稳健增长得益于古井安徽基地市场基本功非常扎实，得益于黄金十年古井贡基本上没有选择掠夺性市场开发手段，得益于古井贡较早在安徽市场上得到了完全市场化竞争的历练。以古井贡酒黄淮名酒带唯一老八大名酒身份，古井贡很显然不应该仅仅满足于与省内白酒企业一较高下，更应该将战略视野投向泛区域，投向全国，在更大范围内争先抢位。
（作者：王传才，微酒已获授权转载）
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