加载中…方正食品饮料薛玉虎*白酒最新调研纪要
(2014-07-18 13:10:04)
标签：
财经 |
分类： 公司、行业研究 |
【方正食品饮料薛玉虎*白酒最新调研纪要0718】 今日我们拜访和电话调研了江苏、北京、上海、四川、安徽的茅台五粮液经销商，参加了洋河股份的调研，对重点市场现状进行了了解：目前市场总体表现平稳，库存较低，动销较好，旺季值得期待：
1、白酒为旺季蓄势，市场表现稳健，价格有涨有跌：7月份市场淡季，动销一般，茅台价格略跌，五粮液价格上涨；最新茅台的一批价格为870-880上下，较之前有10元左右的波动，总体平稳，茅台在公司宣布新增经销商政策前，部分区域（安徽、江苏）茅台一批价格涨到了900元，后又降下来，主要是因为经销商预期价格上涨有限，加快库存周转；五粮液现在价格普遍涨到600-610，部分经销商调货还能调到590的，主要是小经销商之前的存货，经销商预计价格能挺的住，旺季会不错。
2、茅台动销依旧良好，五粮液7月份动销变慢，两品牌库存依旧很低：茅台的动销依旧平稳，在880上下的价格需求稳定，经销商表示动销较好，库存很低，北京区域的几个经销商甚至没有库存；五粮液提价后，一批商开始执行609的价格，下游分销渠道观望，动销变慢，但团购渠道不受影响；我们调研的江苏、上海、北京、四川的几个经销商，五粮液的库存不足10%，核心经销商（小经销商没有执行完，今年开始从大商处拿货）二季度的款已经执行完毕，现在开始打下半年的款，一季度的返利已经执行到位，计入二季度的货款，五粮液现在基本都是按月打款，厂家不欠货，上半年打款发的货基本已经消化完毕，经销商对五粮液旺季比较看好。
3、茅台计划执行顺利，公司配额全年按十个月平均分配：茅台配额7月份前的基本已经全部执行完，大部分执行完，东部省份经销商普遍执行完7-8月份，我们了解到的几个20吨配额的经销商已经执行完了全年计划，北京一大经销商从3月份到6月份执行完了5吨的年份酒计划；据了解，茅台14年全年的计划是按10个月平均分配的，即经销商执行完前十个月就等于完成了全年的计划，公司预留11、12两个月机动调配，（平均份额计划会对报表的数据产生一定影响，这个恐怕也是一季度报表与预期不一致的地方），公司已经要求6月底前所有经销商完成半年的计划。
4、洋河市场根基雄厚，业绩环比改善，全年收入持平略有增长：通过对洋河的调研，二季度环比一季度降幅收窄，梦之蓝、天之蓝上半年依旧是下滑的，但幅度变小，下半年会恢复增长，海依旧是保持增长，现在已经是销量和收入最大的单品；省外市场中河南收入规模最大，略有下滑，浙江、湖北有增长，整体来看，产品结构和区域结构相互弥补，公司加大市场转型，渠道深耕力度，全年的业绩确定性高。
我们重点推荐：古井贡酒、五粮液、贵州茅台、洋河股份
方正食品饮料薛玉虎 18655142899 李德宝
1、白酒为旺季蓄势，市场表现稳健，价格有涨有跌：7月份市场淡季，动销一般，茅台价格略跌，五粮液价格上涨；最新茅台的一批价格为870-880上下，较之前有10元左右的波动，总体平稳，茅台在公司宣布新增经销商政策前，部分区域（安徽、江苏）茅台一批价格涨到了900元，后又降下来，主要是因为经销商预期价格上涨有限，加快库存周转；五粮液现在价格普遍涨到600-610，部分经销商调货还能调到590的，主要是小经销商之前的存货，经销商预计价格能挺的住，旺季会不错。
2、茅台动销依旧良好，五粮液7月份动销变慢，两品牌库存依旧很低：茅台的动销依旧平稳，在880上下的价格需求稳定，经销商表示动销较好，库存很低，北京区域的几个经销商甚至没有库存；五粮液提价后，一批商开始执行609的价格，下游分销渠道观望，动销变慢，但团购渠道不受影响；我们调研的江苏、上海、北京、四川的几个经销商，五粮液的库存不足10%，核心经销商（小经销商没有执行完，今年开始从大商处拿货）二季度的款已经执行完毕，现在开始打下半年的款，一季度的返利已经执行到位，计入二季度的货款，五粮液现在基本都是按月打款，厂家不欠货，上半年打款发的货基本已经消化完毕，经销商对五粮液旺季比较看好。
3、茅台计划执行顺利，公司配额全年按十个月平均分配：茅台配额7月份前的基本已经全部执行完，大部分执行完，东部省份经销商普遍执行完7-8月份，我们了解到的几个20吨配额的经销商已经执行完了全年计划，北京一大经销商从3月份到6月份执行完了5吨的年份酒计划；据了解，茅台14年全年的计划是按10个月平均分配的，即经销商执行完前十个月就等于完成了全年的计划，公司预留11、12两个月机动调配，（平均份额计划会对报表的数据产生一定影响，这个恐怕也是一季度报表与预期不一致的地方），公司已经要求6月底前所有经销商完成半年的计划。
4、洋河市场根基雄厚，业绩环比改善，全年收入持平略有增长：通过对洋河的调研，二季度环比一季度降幅收窄，梦之蓝、天之蓝上半年依旧是下滑的，但幅度变小，下半年会恢复增长，海依旧是保持增长，现在已经是销量和收入最大的单品；省外市场中河南收入规模最大，略有下滑，浙江、湖北有增长，整体来看，产品结构和区域结构相互弥补，公司加大市场转型，渠道深耕力度，全年的业绩确定性高。
我们重点推荐：古井贡酒、五粮液、贵州茅台、洋河股份
方正食品饮料薛玉虎
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