IDG资本余征坤：移动医疗近期小机会，长期大机会

导读：IDG资本合伙人余征坤用“近期小机会，长期大机会”来总结中国移动医疗行业的投资机会。

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按余征坤的分类，移动医疗产品包括偏治疗型与偏娱乐型两类。就糖尿病、高血压等疾病管理等治疗型产品而言，从美国的经验来看，“在美国，以治疗为主的疾病管理产品模式已经成熟，例如德康医疗的手机应用已经获得了美国食品与药品管理局（FDA）的许可，同时有保险公司允许报销相关费用。尽管德康医疗目前不盈利，但收入增长非常迅速。”

余征坤认为，相关模式在美国已经较为成熟，但中国保险政策与美国存在巨大差异，所以无论是中国的社会保险还是商业保险，都暂时无法将慢性病的手机管理应用列入保险范围。

“短期没有看到成熟盈利模式的机会。”余征坤表示，从商业模式上来讲，由于政策限制，“短期做移动医疗就是烧钱，投资者必须要非常有耐性，不是说投完2-3年就能赚钱退出。”余征坤以电子血压计供应商A股上市公司九安医疗举例：“从财报来看，近期投入非常大，而其价值体现在远期。”九安医疗接受有IDG资本投资，其主要生产可连接智能手机的iHealth电子血压计，余征坤将其称为“A股上市公司中最正宗的移动医疗标的之一。”

但余征坤同时也表示，移动医疗行业长期有大机会。从趋势来看，医疗与互联网，特别是与移动互联网的结合机会巨大。“由于二者在天然属性上比较接近，因此较为容易切入。大家都有对健康管理的需求，无论是对针对老人、小孩，还是患有慢性病或重大疾病的病人，实时的监控和预警对于其疾病的控制有非常大的作用。”

在美国，保险公司为何愿意报销治疗型产品的费用？余征坤表示，这是“因为如果被保险人因为慢性病管理不当而造成身体损害后，保险公司的花费会更大，所以其宁愿从前端进行管理。”余征坤看好保险公司这一趋势在中国的发展，但“还需要一段时间才能实现。”

对于移动医疗的发展方向，余征坤表示，移动医疗第一个发展方向是数据的精确化。“用户可以使用很炫的设备或应用来测量人体的各种指标数据，但目前这些测量的数据比较粗糙，可能会丢失很多信息，对于医生来说没有太大的临床价值。”

在余征坤看来，“移动医疗的第二个发展方向是社交化：新鲜劲过了之后，也要有粘性，将用户留住，并且通过这些用户创造商业价值。”娱乐型产品的使用者可以将这类硬件或软件收集的数据上传至网络，与家人、朋友及同好分享，这是社交化最常见的体现方式。

余征坤认可移动医疗产品的大数据发展方向，但对于其具体的盈利空间表态审慎：第一，若进行精准营销，存在用户是否愿意将私人数据进行分享的问题，未取得用户同意分享私人数据存在一定的法律争议，而匿名化的集合性数据又无法实现广告的精准投放，“对于有营销需求的制药企业和医疗机构来说，其价值要大打折扣”；第二，尽管大数据是一个未来发展的趋势，但“指望通过大数据挣钱，目前来看不容易”，这需要数据足够精准，数据量足够大，尽管医生和制药厂家希望拿到这些数据，但用户接受度方面还需要进一步考虑。（详见《融资中国》杂志7月刊）