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(2014-05-09 08:54:18)
标签：
财经 |
分类： 公司、行业研究 |
Tesla一季报点评：产销量略超指引，研发费用致赢转亏，等待新车型的密集发放
2014-05-09周旭辉 新能源观察
Tesla昨日发布2014年一季报：总体而言，兑现了年报中对一季报的指引，有瑕疵的地方是研发费用增加导致利润转亏。昨天特斯拉大跌，这反映了市场对tesla预期过高，另外这也跟市场风格不偏好科技股有关。
1、产销量略超出年报指引。
产量为7,535辆，高于第四季度的6587辆。也高于公司此前预期的7400辆；销售量为6457辆，高于公司此前预期的6400辆。
2、研发费用增加致利润赢转亏。
美国会计准则统计口径(GAAP)下，营收为6.21亿美元，高于上一季度的6.15亿美元，高于上年同期的5.62亿美元；特斯拉第一季度净亏损为4980万美元，不及上一季度的净亏损1490万美元，不及上年同期的净利润1120万美元，资本支出影响盈利，但主要用在研发(Model
X，Model S改善)，千兆工厂(Gigafactory)，全球新市场开发等。
3、锂电池工厂下月开工，ModelS年底产能有望提至1000辆/周（目前700）， Model X四季度出来样车，有望明年初开始量产，会整体带动销售。
4、我们判断三季度末可能是再次布局电动车版块的重要时点。
电动车版块由于近期tesla财报平淡，目前已有车型不愠不火，销量一般，使得热情退潮。我们认为下一轮布局电动车版块的催化剂是各种新车型的推出和畅销，9月宝马i3在中国上市，四季度比亚迪唐上市，特斯拉model
x车型推出，我们判断三季度末可能是布局电动车的又一重要时点。
2014-05-09
Tesla昨日发布2014年一季报：总体而言，兑现了年报中对一季报的指引，有瑕疵的地方是研发费用增加导致利润转亏。昨天特斯拉大跌，这反映了市场对tesla预期过高，另外这也跟市场风格不偏好科技股有关。
1、产销量略超出年报指引。
产量为7,535辆，高于第四季度的6587辆。也高于公司此前预期的7400辆；销售量为6457辆，高于公司此前预期的6400辆。
2、研发费用增加致利润赢转亏。
美国会计准则统计口径(GAAP)下，营收为6.21亿美元，高于上一季度的6.15亿美元，高于上年同期的5.62亿美元；特斯拉第一季度净亏损为4980万美元，不及上一季度的净亏损1490万美元，不及上年同期的净利润1120万美元，资本支出影响盈利，但主要用在研发(Model
X，
3、锂电池工厂下月开工，Model
4、我们判断三季度末可能是再次布局电动车版块的重要时点。
电动车版块由于近期tesla财报平淡，目前已有车型不愠不火，销量一般，使得热情退潮。我们认为下一轮布局电动车版块的催化剂是各种新车型的推出和畅销，9月宝马
x车型推出，我们判断三季度末可能是布局电动车的又一重要时点。
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