北京时间8月28日早间消息，奇虎360(NYSE:QIHU)今天宣布，公司计划发行2018年到期、规模为5.5亿美元的的高级可转换票据。

　　此外，奇虎360计划给予首次购买者为期30天的超额配售选择权，可购买价值最高为5000万美元的票据。该票据可转化为奇虎360的美国存托股(以下简称“ADS”)，每两股ADS相当于3股该公司的A类普通股。

　　这批高级可转换票据将于2018年9月15日到期。从2016年9月20日起，票据持有者在一定情况下可兑现所购票据，还可要求公司回购其持有的票据。奇虎360表示，发行这笔票据所得的资金将用于公司的一般性支出。此次发行票据的转换比率及其它相关条款尚待最终发行定价时确定。(陈然)

　　投资者及媒体可通过的以下联系方式咨询相关信息：

　　中国：奇虎360科技有限公司

　　电话：+86 10-5878-1574

　　邮件：ir@360.cn

　　美国：The Piacente Group, Inc。

　　联系人：Brandi Floberg；Lee Roth

　　电话：+1 (212) 481-2050

　　邮件：qihu@tpg-ir.com

　　(原标题：奇虎360拟发行5.5亿美元高级可转换票据)

1、360应该是离岸架构的公司，国内发债很麻烦，主体评级也不会太高；

2、可转换票据就是国内的可转债啦，带了转股权，所以票息会很低，有利于降低融资成本；

3、国内的基准利率比LIBOR高，所以在海外融资有明显的成本优势；

4、国内对IT企业高收益债的认知度较低。

大致想了这些。一般海外融资的中资企业都会有前3条考虑，第4条是奇虎独有的。

为什么选择这种方式，和百度发10亿美金债券一样，归根到底还是融资成本的问题。

融资成本有多便宜，因为本次公告没有说清票面利率，比较值得参考的是去年携程发的1.8亿美金的可转票据的案例：携程完成总额1.8亿美元的可转票据发行。同样是5年期票据，同样是较受追捧的互联网公司，票据利息仅0.5%。

根据携程公告，这些票据年利息0.50%，每半年发放一次，即从2013年开始，每年于3月15日及9月15日发放。票据将于2017年9月15日到期。

由于可转换票据不是公开发行，而是向私人配售，因此在公司被投资者看好之时，融资成本会十分低廉。但是公司存在一定风险时，可转换票据的票面利率也会相应增高。例如此前中国的光伏企业都纷纷发行过可转换票据，票面利率在4%~9%之间都有，远高出同期美国银行贷款的基本利率。

奇虎360此次发行若能成功，甚至获得超额认购，一方面由于此时中概股的重新回暖，但更重要的还是验证了该公司确实受到投资者的热烈追捧。另外历来发可转换票据时，公司高管都会购入不少份额。例如在携程的那个案子里：

携程宣布，多位公司的高管和董事会成员，包括公司CEO，CFO和COO等已同意购入总额为5500万美元的可转换优先债券

这种方式不仅可以体现管理层对公司的信心，也能够借机提升管理层在公司的持股水平，可谓一举两得。不知道此次周鸿祎和他的团队是否也会有类似行动。

虽然可转换票据的票面利率低于公开发债的利率，但票据持有人若根据约定条件行权兑换股票，他们在未来还将享有公司的分红和其他好处，同时原股东股权会被稀释，因此融资成本多数情况是高于公开发债的。

至于为什么奇虎不像百度一样直接发债？两者在营收规模，利润和影响力上不是一个规模；奇虎现在的信用评级可能不足以让他发行如此高金额的债券（奇虎目前的净资产也不过5.6亿美金）

奇虎此次发债的用途，多半如百度一样，为了进行收购。互联网公司相对都是轻资产公司，如果是基础设施建设和购置固定资产的话，用不到这么高的资金。奇虎近几年一直盈利，也不须烧钱。估计收购消息不日就会传出，我们静待新闻就好了。

关于可能的收购目标，一些私人意见：前天才写过的奇虎360二季度财报分析奇虎 360 2013 财年二季度财报有哪些值得关注的亮点？提到，奇虎目前搜索业务和手机游戏业务得变现能力都正在步入正规。因此，收购对象也多半集中在这两块业务方向。私以为，最可能的收购对象从急到缓依次是：搜索引擎公司>手机应用端口>手游开发>广告平台或广告营销商。

奇虎发行5.5亿美元可转债 华兴证券任主承销商

此次交易是华兴证券（香港）首次作为联席主承销商参与的证券市场交易。

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腾讯科技讯 8月29日消息，昨日奇虎360宣布发行2018年到期、规模为5.5亿美元的高级可转换票据。此外，奇虎360计划给予首次购买者为期30天的超额配售选择权，可购买价值最高为5,000万美元。这批高级可转换票据年利息为2.50%，每半年发放一次，即从2014年开始，每年于3月15日及9月15日发放，并于2018年9月15日到期。

从2016年9月20日起，票据持有者在一定情况下可兑现所购票据，还可要求公司回购其持有的票据。本次可转换票据的初始转换价格较奇虎8月27日79.26美元/ADS(美国存托股)的收盘价溢价为40%。花旗、华兴证券、瑞银担任了本次奇虎360可转债发行的联席主承销商。

根据艾瑞统计，截止2013年6月，奇虎的PC端产品和服务的月活跃数达到4.61亿，用户渗透率约达中国PC互联网用户的96%。此外，通过向智能手机用户提供领先的移动安全产品和移动应用程序商店，奇虎360已成为中国最大的拥有大量移动互联网用户的公司之一。

此次交易是华兴证券（香港）首次作为联席主承销商参与的证券市场交易，对于华兴证券及中国TMT行业都具有十分重大的意义。华兴资本CEO包凡先生表示：“奇虎在市场的领先地位和稳健的财务业绩见证了其管理层在面对日益激烈的竞争下出色的战略眼光和产品创新能力。本次债的发行，将使奇虎在资本市场进行战略布局，从而增强公司股票的流动性，扩大股东基础以及最重要的是，优化其资本结构以及增强财务方面的灵活性，从而提升公司竞争力，扩大其市场份额。对华兴资本来说，该项交易是我们证券业务的重要里程碑。这是我们第一次在资本市场发行项目中担任联席主承销商，也是我们第一次的可转债项目，同时本次交易是中国TMT领域今年迄今为止最大的可转债发行。”