【中信食品饮料】谈今年白酒行情中存在的2个误区
(2012-10-19 17:42:59)| 标签: 财经股票 | 分类: 公司、行业研究 | 
			【中信食品饮料】谈今年白酒行情中存在的2个误区
背景:
我们今年以来坚定且持续的推荐白酒板块,首选茅台(年初至今涨幅
1.为什么从今年开始,每次指数见底反弹食品饮料都很强,
每次指数见到阶段性底部的时候,
2.行业拐点论不绝于耳,为何上市公司业绩增长却如此强劲
今年对于白酒的分歧可谓是达到近几年的最高点,
先看行业总量,当啤酒人均消费量超越市场水平之后,
由于去年是很多白酒企业十二五规划的制定年,
面临的困惑是,
所以,今年白酒高增长的核心推动是茅台的确定性高增长要求,
经销商敢于囤货的另外一个原因来自于白酒本身的独特属性:
白酒靓丽的三季报仍将是主旋律
鉴于前面的描述,我们认为,
因此,我们建议把握住行业的核心龙头茅台,并关注五粮液、老窖、
在后续,我们将进一步分析今年食品饮料投资中的一些误区,
中信食品饮料-2012年重点深度报告回顾:
行业报告:
1.食品饮料2012年三季度投资策略:行业收入增速将回升,
2.食品饮料2012年下半年投资策略:白酒依旧是首选。
3.食品饮料2011年及2012年1季度经营情况回顾:
4.食品饮料行业2012年3月糖酒会专题报告:
确定性品种:
1.贵州茅台:自营店开设有利渠道利润回流。历史、
2.五粮液:产品线齐全,未来增长确定。并购、
3.伊利:综合实力突出,受益行业发展。核心竞争力为“奶源+扩
4.张裕:行业地位突出,长期增长明确。核心竞争力为“品质+营
5.泸州老窖:价值链的领跑者。白酒竞争从单一模式阶段进入到价
成长性品种:
1.山西汾酒:清香之祖,王者归来。深入分析清香型白酒行业及公
2.酒鬼酒:天时地利人和促崛起。分析老牌名酒快速复苏三大模式
3.沱牌舍得:机制改善激发增长潜力。正在崛起的老牌名酒
其他报告:
A股:
1.三全食品:速冻米面行业市场份额第一。核心竞争力为“产能+
2.光明乳业:区域化龙头差异化突围中高端乳品市场。新鲜乳品公
3.克明面业:专注挂面行业的细分龙头。通过长期专注经营构建系
4.贝因美:定位清晰,受益奶粉行业发展。品质/品牌+渠道+同
5.好想你:品牌力推动连锁店发展。国内枣业市场份额第一
6.煌上煌:区域扩张加速,业绩增长可期。江西省酱卤肉制品龙头
港股:
1.蒙牛乳业:产品奶源保证,未来持续发展。加大投资进行上游奶
2.中国食品:业务重组完成,增长蓄势待发。产品:长城葡萄酒、
3.雨润食品:产能布局全国,受益行业整合。全国扩张战略抢占行
4.银基集团:中国及国际高档酒类代理商。集团受益五粮液的发展
《品味中国》:
1.《品味中国》系列之一:国酒-茅台。分析茅台酒的核心价值来
2.《品味中国》系列之二:世界名酒-五粮液。分析五粮液的发展
3.《品味中国》系列之三:安溪-铁观音。分析安溪铁观音的发展
4.《品味中国》系列之四:中秋美食-月饼。分析月饼的发展历程
5.《品味中国》系列之五:百年青啤。分析啤酒行业发展历程、
《消费品经典牛股》
1.《消费品经典牛股》系列之一:饮料霸主-可口可乐。分析可口
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		背景:
我们今年以来坚定且持续的推荐白酒板块,首选茅台(年初至今涨幅
1.为什么从今年开始,每次指数见底反弹食品饮料都很强,
每次指数见到阶段性底部的时候,
2.行业拐点论不绝于耳,为何上市公司业绩增长却如此强劲
今年对于白酒的分歧可谓是达到近几年的最高点,
先看行业总量,当啤酒人均消费量超越市场水平之后,
由于去年是很多白酒企业十二五规划的制定年,
面临的困惑是,
所以,今年白酒高增长的核心推动是茅台的确定性高增长要求,
经销商敢于囤货的另外一个原因来自于白酒本身的独特属性:
白酒靓丽的三季报仍将是主旋律
鉴于前面的描述,我们认为,
因此,我们建议把握住行业的核心龙头茅台,并关注五粮液、老窖、
在后续,我们将进一步分析今年食品饮料投资中的一些误区,
中信食品饮料-2012年重点深度报告回顾:
行业报告:
1.食品饮料2012年三季度投资策略:行业收入增速将回升,
2.食品饮料2012年下半年投资策略:白酒依旧是首选。
3.食品饮料2011年及2012年1季度经营情况回顾:
4.食品饮料行业2012年3月糖酒会专题报告:
确定性品种:
1.贵州茅台:自营店开设有利渠道利润回流。历史、
2.五粮液:产品线齐全,未来增长确定。并购、
3.伊利:综合实力突出,受益行业发展。核心竞争力为“奶源+扩
4.张裕:行业地位突出,长期增长明确。核心竞争力为“品质+营
5.泸州老窖:价值链的领跑者。白酒竞争从单一模式阶段进入到价
成长性品种:
1.山西汾酒:清香之祖,王者归来。深入分析清香型白酒行业及公
2.酒鬼酒:天时地利人和促崛起。分析老牌名酒快速复苏三大模式
3.沱牌舍得:机制改善激发增长潜力。正在崛起的老牌名酒
其他报告:
A股:
1.三全食品:速冻米面行业市场份额第一。核心竞争力为“产能+
2.光明乳业:区域化龙头差异化突围中高端乳品市场。新鲜乳品公
3.克明面业:专注挂面行业的细分龙头。通过长期专注经营构建系
4.贝因美:定位清晰,受益奶粉行业发展。品质/品牌+渠道+同
5.好想你:品牌力推动连锁店发展。国内枣业市场份额第一
6.煌上煌:区域扩张加速,业绩增长可期。江西省酱卤肉制品龙头
港股:
1.蒙牛乳业:产品奶源保证,未来持续发展。加大投资进行上游奶
2.中国食品:业务重组完成,增长蓄势待发。产品:长城葡萄酒、
3.雨润食品:产能布局全国,受益行业整合。全国扩张战略抢占行
4.银基集团:中国及国际高档酒类代理商。集团受益五粮液的发展
《品味中国》:
1.《品味中国》系列之一:国酒-茅台。分析茅台酒的核心价值来
2.《品味中国》系列之二:世界名酒-五粮液。分析五粮液的发展
3.《品味中国》系列之三:安溪-铁观音。分析安溪铁观音的发展
4.《品味中国》系列之四:中秋美食-月饼。分析月饼的发展历程
5.《品味中国》系列之五:百年青啤。分析啤酒行业发展历程、
《消费品经典牛股》
1.《消费品经典牛股》系列之一:饮料霸主-可口可乐。分析可口
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黄 巍  
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