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[转载]投资是把企业科学分类的艺术

(2011-06-14 21:24:37)
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分类: 财经

简单的选股道理(五):

          投资是把企业科学分类的艺术

                              李 剑

    投资是一门把企业科学分类的艺术。

    国家统计局和中国证监会把众多企业作了周密细致地分类。但我要告诉大家,那些分类虽然方便,但并不适合投资。他们抓住的是行业相同的经济性质和组织结构,是为了易于统计、容易管理而将企业分门别类。投资者的分类决不能满足于此,必须抓住行业在市场中的竞争特点和地位、企业的经营模式、生存状态和风险水平,让自己更好地选择股票来进行分类。

    从投资出发,分类的好方法非常之多:

    从行业内部竞争激烈程度来分,可分为垄断性行业、垄断竞争性行业、充分竞争性行业;

    从行业波动性大小来分,可分为稳定性行业、周期性行业、高风险(极不稳定)行业;

    从行业的年轻程度和寿命来分,可分为传统行业、新兴行业;长寿型行业和短暂型行业;

    从行业产品是否有品牌、特色、技术含量来分,可分为差异化行业和同质化行业;

    从行业是否直接面向消费者来分,可分为消费品行业和生产品行业;在消费品当中,又可分为快速消费品行业、耐用消费品行业、消费服务业等等;

    从固定资产轻重来分,可分为重资产行业和轻资产行业;同样,从财务角度,也可分为高毛利率行业和低毛利率行业;

    从对资金、技术、劳力的需求程度来分,可分为资金密集性行业、技术密集型行业、劳动力密集型行业;如今,能源的问题越来越大,从对能源的依赖程度来分,又可将行业分为能源依赖型行业和非能源依赖型行业;

    从行业的进入难度和集中度来分,可分为高门槛、高集中度行业和低门槛、高度分散性行业;

    从行业产品和服务的市场容量来分,可分为规模化、大众化行业和个体型、夹缝型行业等等。

    行业分析有说不完的话题。因为,还是我以前说过的话:女怕嫁错郎,钱怕投错行;行业从来不平等,资产永远不等价。

    在选择股票之前,认真选择行业,真的非常重要。

    我的关于选股的下一篇文章,就是:“在垄断的导引下”

 

                                                           2011-6-12于上海

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