和一般的理解不同，NBER对经济衰退的定义不是“连续两个季度实际GDP下降”，而是“所有经济领域中经济活动的严重下降”。这种下降持续超过几个月，一般会反映在实际GDP、实际收入、就业、工业生产及批发零售。

NBER的声明：  　　The NBER does not define a recession in terms of two consecutive quarters of decline in real GDP. Rather, a recession is a significant decline in economic activity spread across the economy, lasting more than a few months, normally visible in real GDP, real income, employment, industrial production, and wholesale-retailsales.    　　美国历史上最长的经济衰退不是1929年的大萧条，而是从1873年10月到1879年3月长达65个月的大衰退。而1929年的大萧条持续了43个月。离我们最近的一次较长的经济衰退是从1981年7月到1982年11月长达16个月的衰退。在过去10个经济周期中，衰退的平均时间为10个月，扩张的平均时间为57个月。

 　　美国历史上最长的经济扩张是从1991年3月到2001年3月的长达120个月的经济扩张。毋庸置疑，格林斯潘在这之中起了非常大的作用。但是创纪录的经济扩张后面就是创纪录的大衰退。