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运气？偶然？——风雪二 评论
(2008-06-01 00:15:11)
标签：
股票 |
分类： 博友评论 |
风雪二 2008-06-01 09：16：42 在《极低概率事件——新浪网友 评论 》后跟贴评论：
运气？偶然？（阁下不会是随机漫步理论的支持者吧？有经济学背景的人都信这套理论，但是投资大师们没一个信的，有趣！）
你说的“投资是极低概率的”这点我同意（记得但斌曾说投资是在小概率事件里找寻大概率事件），但是运气与偶然我觉得不恰当，我想举美国运通这个例子，当年美国运通因为海水油事件导致公司出现大量坏账，股价随即大跌，可是当时的美国富人还是多数把运通卡作为自己信用卡的首选，可是当时的市场却认为运通一定会倒闭，巴菲特在做了大量调查后认为运通依然是一家拥有强大壁垒的公司，因此持续买入，其实当时的人都知道运通的股价打得很低了，他们也都知道运通卡是富人的象证，为什么他们不买而是巴菲特买了呢？胆识！！！有识有胆（识必须在胆前面)，我认为他的胆就是对企业的了解与判断，而他的识来自于对护城河的认识。因此可以说小概率是对那些根本不懂企业，不了解企业护城河的人而言的，而不是对那些对企业理解很深的人而说的（对于不会玩牌的人来说，玩牌永远是靠运气）。还有你忽视了一点：能力圈！微软的事我不太清楚，但是google在刚上市就有一位投资家（对不起，名字记不清了），说道这家企业未来变成非常卓越的公司，但是别的人都没看出来，我想这些人现在肯定是看出来了
，这是为什么呢？我觉得不是因为什么运气之类的东西，而是google在这位投资家的能力圈之中，他了解google的优势，为什么巴菲特没有买呢？因为这个行业在他能力圈之外，而对于别人来讲则不一定！为什么巴菲特以前不买零售业的股票（现在听说买了沃尔玛），就是因为他本人不理解这个行业，它对这个行业的理解是“你要保持时时刻刻比对手聪明才行”，但事实上与其说是时时保持比对手聪明，还不如像沃尔玛那样时时保持比对手便宜来得实惠（所以沃尔玛因为理解了零售业的涵义才会迅速增长，而彼得林奇也正是因为了解零售业的涵义才会重仓持有沃尔玛，对于他来讲这是一件概率很大的事，因为他了解他明白）
你说的“投资是极低概率的”这点我同意（记得但斌曾说投资是在小概率事件里找寻大概率事件），但是运气与偶然我觉得不恰当，我想举美国运通这个例子，当年美国运通因为海水油事件导致公司出现大量坏账，股价随即大跌，可是当时的美国富人还是多数把运通卡作为自己信用卡的首选，可是当时的市场却认为运通一定会倒闭，巴菲特在做了大量调查后认为运通依然是一家拥有强大壁垒的公司，因此持续买入，其实当时的人都知道运通的股价打得很低了，他们也都知道运通卡是富人的象证，为什么他们不买而是巴菲特买了呢？胆识！！！有识有胆（识必须在胆前面)，我认为他的胆就是对企业的了解与判断，而他的识来自于对护城河的认识。因此可以说小概率是对那些根本不懂企业，不了解企业护城河的人而言的，而不是对那些对企业理解很深的人而说的（对于不会玩牌的人来说，玩牌永远是靠运气）。还有你忽视了一点：能力圈！微软的事我不太清楚，但是google在刚上市就有一位投资家（对不起，名字记不清了），说道这家企业未来变成非常卓越的公司，但是别的人都没看出来，我想这些人现在肯定是看出来了
，这是为什么呢？我觉得不是因为什么运气之类的东西，而是google在这位投资家的能力圈之中，他了解google的优势，为什么巴菲特没有买呢？因为这个行业在他能力圈之外，而对于别人来讲则不一定！为什么巴菲特以前不买零售业的股票（现在听说买了沃尔玛），就是因为他本人不理解这个行业，它对这个行业的理解是“你要保持时时刻刻比对手聪明才行”，但事实上与其说是时时保持比对手聪明，还不如像沃尔玛那样时时保持比对手便宜来得实惠（所以沃尔玛因为理解了零售业的涵义才会迅速增长，而彼得林奇也正是因为了解零售业的涵义才会重仓持有沃尔玛，对于他来讲这是一件概率很大的事，因为他了解他明白）喜欢
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