转载    平安天量融资即使成功也是“双输”结局

    平安高层近期表示，中国平安A股再融资方案将延期。有人士表示，目前，市场对中国平安融资方案有两大明显的误读。

    其一，大凡提及此项融资计划，市场均以1600亿元冠之。可是，按照公告，中国平安次增发的品种是12亿新股与412亿元分离交易可转债。其中，增发股票的价格将按正式发行前的市场价格确定。其二，目前市场对再融资的恐慌在于，不少投资者简单认为3月5日中国平安类别股东大会之后，千亿扩容方案便可能被执行。

    然而，上述高层人士表示，按相关程序，若3月5日类别股东大会通过这一提案，也只是股东将发布融资计划的权利赋予公司董事会。董事会有权在接下来的12个月中择机将再融资计划上报监管层。按中国内地证券发行机制，即便方案上报，证监会对申报材料的审核也会是相当漫长的过程。其后的发审委过会，更因排队而需要漫长时日。

    平安融资案之所以造成A股股民如此大的反应，主要原因仍是不能如市场所愿的描绘并购故事。“投资者希望有知情权，但如果我们讲出来，海外收购的事情就肯定干不成”。有人士感叹，一年前RBS财团在荷银收购战中胜出时，去哪里募集资金尚不清楚。而在中国监管制度下，对于每一宗投资则需要先经历项目审批与融资审批的过程。如此，若并购事项提早昭告天下，则即便最后收购成功，也会落得惨烈的“双输”结局。（LXB）