危柳 在《风雪连天 关于股票市场的几点看法》 后跟贴评论 发表：2008-02-11 11:27:57  

 

文章很不错,但有些地方还是值得商讨!
1.技术分析几乎没用，这个我基本赞成，但偶尔还是有可用的时候，比如在合适的买入价格范围，如果在暴跌中，你可以根据乖离大概判断是强弩之末时才下手，或者在下跌后正在震荡打底的时候下手，这对于曾经非常熟悉技术分析的中小投资者来说，还有有些作用。当然，一定要以基本面分析为主，这个要占99%，技术分析辅助一下，占1%，只是起到一点锦上添花的作用，在基本面分析和舱位分配计划好的情况下，技术分析对了就锦上添花，错了也属于合适价格范围内的正确操作。比如本次暴跌，对于手中持股和跟踪已久个股，到达加仓或建仓范围的，我选择在跌了20-30%的时候考虑开始操作，具体时点则选择在4500以下，大市出现大阴线，短期乖离率较大时。其中关键地方是要良好的心态，别因为那红红绿绿的诱惑而忘记了主次之分而把技术分析放到了首位，如果基本面分析上不是已经到达可以加仓或建仓的范围，不管它跌了多少也不能操作，跌多了不能成为买入的理由。另外，如果本来对技术分析不熟或者根本不懂的，就可以完全抛弃技术分析，不需要去了解和学习。
2.低市盈率不一定是低估，高市盈率不一定是高估，这话没错。不过高成长往往容易透支，而高成长又往往不能持久，所以投资高市盈率往往失败的居多，至少是投资收益率比较低。文中举例微软、沃尔玛等都是好例子，但要考虑到这样例子的概率是多少。关键之处还是在于你对企业的认识，能看到多长远，确定性有多高。不是说反对买高市盈率个股，而是提醒大家投资高市盈率个股一定要十分谨慎。买好企业也需要支付好价格。
3.企业和行业都需要研究。研究企业要了解竞争对手、行业特性、竞争格局、行业稳定性、集中度等等，研究企业离不开研究行业。如果不了解行业，不认可长期来说快速消费、医药、金融保险、能源等是容易出现伟大企业的行业，不认可未来20年这几个行业是有大发展的行业，而就把宝押在马明哲身上，我认为这是非常危险的想法，投资界里癞蛤蟆被公主吻了就变王子基本是童话故事，好的经理人或管理层对于好企业来说是锦上添花而不是根本。行业研究不是仅仅根据行业增长率来区分好行业和一般行业的，当然行业研究也是为了更深刻的理解企业，最终要落实到企业是否能持续稳定地快速发展。