堂吉诃德 在《请骂但斌吧》 后跟贴评论 发表：2007-11-23 12:24:05

 

    但斌的《时间的玫瑰》我最近读了好几遍，虽然很多文章在博客中早已看过，但仍有醍醐灌顶的感觉，这绝对是不可多得的投资著作。他的观点非常鲜明，长期持有优质股票肯定会带来投资的成功。相对巴菲特的老师，但斌没有强调安全边际问题，对于价格并没有太在意，感觉是种偏重成长性的价值投资。我以为，这种做法如果真能坚持下去，如果真能长期持有明星股，甚至能终生乃至几代持有下去，那么即使是在某个大顶买入，也确实不但可以解套，还可以获得数倍的回报。但是，真正能够做到这点的股民能有多少呢？5年前如果被套在2245点高峰上，能够忍受市值只剩下20%然后又翻几倍的人能有几人？但斌的理想主义没有错，问题是我们能不能做到？
    不注重安全边际的话，长期看收益率也许受到影响，短期看很可能会出现亏损，甚至是巨亏，别说普通老百姓很难挺住，我甚至担心东方港湾都会出现困难。我丝毫不怀疑但斌的定力，但是，我很怀疑他的客户们在牛市里看着茅台从200元跌到100元时恐怕会挺不住，如果他们要求赎回，但斌也没有办法吧。大牛市里合作很愉快，遇到打调整，遇到浮盈的大幅减少，客户们还是会给他带来不小的压力吧。
    事因难能，所以可贵。但斌之所以是但斌，我们之所以是小散户，就在于是否能够坚定地走正确的路，价值投资是条人迹罕至的路，但斌早就说过了，大牛市做多赚钱时大家都特崇拜，觉得价值投资的长期持有很正确，遇到大调整就后悔没有进行波段操作，这就是人性的弱点啊。想长期持有获得超级利润，就必须忍受部分甚至很多获利回吐，这是没有办法的事情，想让马儿跑又想让马儿不吃草，这就太一厢情愿了。否则的话，又会回到追涨杀跌，高抛低吸的老路上去，其实，哪天没有涨停的股票啊？问题是历史和事实早已经证明那并非人间正道。
    祝福但斌，也希望但斌不会因为别人不负责任的言论影响心情，更不要关掉博客。岂能尽如人意，但求无愧于心！