距离2008年还有109天,109天之后各大研究机构将开始展望2008年的市场情况,少不了也会出一些重点企业的研究报告,而通常你能看到2008之后,2009年与2010年企业业绩的预估情况。

    这两天简单看了一些研究机构预估的2007年、2008年与2009年的业绩情况。如招商银行2007年、2008年、2009年业绩预估每股收益分别为0.85/1.19/1.93元；而贵州茅台则为2.14/3.23/4.19元（未考虑提价因素）。如果分析员的预估值约等于实际值,则在过109天,当我们站在2008年门槛上的时刻,回顾过去展望未来,如果眼光只是确定未来的三年,则2009年的招商银行PE为３５／１．９３＝１８．１３倍；茅台２００９年PE１４３／４．１９＝３４．１２倍，如果伟大的企业能不断地给我们惊喜，则２０１０年其静态PE会更低。

    但更长远看，伟大企业的生命力可以持续多久？如果导致企业今日成功的因素没有发生变化，为什么我们不可以与它们相处更长久的岁月呢？　 

    三年时间，真是一眨眼的光阴，但就这样的时光在许多人眼里，还是太长久。只是这“一眨眼”间，也许决定了一个人富有与贫穷的程度。

 

　　　　　　　　　　　　但斌２００７年９月１３日