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跌到这份上了还是没明白价值投资中如何卖？
(2008-04-23 11:25:53)
标签：
股票 |
cego
跌到这份上了还是没明白价值投资中如何卖？
一般的说，价值投资卖出股票基于三个前提：一是企业基本面发生恶化；二是严重高估；三是发现更优的投资标的。
跌到这份上，很多优质股票跌幅也相当大，可是回过头来对照三个条件并没有发现绝对可以卖出的理由，如果再次回到6000点，是继续长期持有还是改变投资策略也让人困惑，价值投资当然不等同于长期投资，但如何把握大波段的卖点也确实不能忽视，毕竟能忍受30%的回撤还可以，回撤50%的代价未免太大了些，但谁又能成功预测市场呢？
希望高手不吝赐教。
2008-4-21 22:47:00
daystar776
楼主不认为6000已经是严重高估么？
2008-4-21 23:28:00
cego
6000点那是指市场整体出现了泡沫，但价值投资是否可以据此来判断个股的价值呢？企业的估值是很难确定的，一般的高估与低估可以用市场平均市盈率来判断，但严重高估又该如何确定呢，比如象茅台，指数在3000点时动态市盈率就是60倍，远远超过当时的市场平均市盈率，那个时候是否属于“严重高估”而可以卖出呢？而到了6000点茅台的动态市盈率并未随指数而大幅上升，即使现在跌到3000点，他的价格还远远超过去年的3000点价格。
优秀的企业的价值是很难精确判断的，因此很多投资大家都选择长期持有优秀公司的股票不轻易卖出，但一个问题是，遇到象现在这样的股灾，那些投资家如何能做到既长期持有又保持年年有盈利呢？对于我们又如何建立一套长期盈利的模式呢？
2008-4-22 6:26:00
woshimucai
你太理想了，可能受但斌影响很大
把市场再看透些，市场盈利靠两种，一种是低买高卖，一种是企业盈利分红。
投资大家遇上股灾也是负盈利的，能跑赢指数就是不得了的
要想长期持有，就找到低迷的切入点，等待超额收益的卖出点,比如你在998点时买入，6100点时卖出，至于2003-2005年这三年是否亏损，并不影响你最后获得暴利。
重要的是，什么时候买入，什么时候卖出，别想年年有盈利。
2008-4-22 8:22:00
ppmw123
可否这样理解，如果高估是流动性过剩造成的，那在其弱化时是卖出的时机。但若是信息不对称或其他原因造成该怎么办？想法很不成熟，大家讨论看看。
2008-4-22 9:18:00
龙飞凤舞
如果不觉得6000点是高估，如果不觉得茅台是高估，那是因为人太贪，找各种理由说服自己坚持“价值投资”
2008-4-22 10:06:00
龙飞凤舞
老巴如何买喜诗糖果，如何卖中国石油都是活生生的买入、卖出的典范，明白得很
2008-4-22 10:10:00
cego
谢谢各位高手，我在学习中觉得高估比较容易判断，严重高估就见仁见智了，如果再重来一次牛市，我不知道是象赵丹阳一样在3000多点就卖了，还是象主编一样拿到6000点最后用趋势止损的技巧给OVER了，究竟哪一种方式是符合价值投资的长期稳定的获利模式呢？你们各位在这波行情中成功卖出的策略又是什么呢？
格雷厄姆还是费雪，这是个选择题。
2008-4-22 18:44:00
小呆
如果是价值投资，其实说来也简单：首先要能准确判断公司的价值，在严重低于价值的时候买入，在达到价值的时候开始逐渐卖出。
问题在于，大部分投资者是希望能将价值和趋势结合起来以实现利润最大化。这想法没有错，但实现起来却非常困难。
学老赵还是学老张，楼主可以根据自己的理解自由选择。
或者，折中一点，从3000点开始慢慢卖（假设这时候价格已经达到合理位置）。
个人建议，与其在此讨论，不如多看点书吧，把value的书都读一遍，自然能找到最合适自己的方法。
2008-4-22 20:33:00
禅心
这个问题提的好,我也是受困与这个问题;可能是我们的水平还是多读些书才能提高,但读书需要好的思路指引才能提高的快.
事实上有些公司受益与公司主营产品的景气度,股价是创了新高的!
也就是说即使如此股灾,对他们影响不了多少.这些公司是不是价值,还是成长?困惑中!
为什么困惑呢!?好象林奇的书里,浅显易懂的一些道理就能发现身边公司的产品景气度,有些公司提前发现往往耐不住寂寞就走了;到后来,机构投资者进入后,股票的价格才产生大规模波动,而这个时候往往已经不再关注他了.
价值?趋势?成长?投机?确实很困惑!
2008-4-22 20:51:00
狂风散发
以下是引用woshimucai在2008-4-22 8:22:00的发言：
你太理想了，可能受但斌影响很大
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但斌的话我只看一句：大小非，不想卖股票。
其它的，都不值得看。
2008-4-22 20:52:00
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