巴非特论经济 授投资锦囊

股神巴菲特（Warren Buffett）在本月初招待150名来自其母校宾夕法尼亚大学沃顿商学院（Wharton School）的学生，并与他们上了宝贵的一课。

其间巴菲特带学生参观巴郡（Berkshire Hathaway）、宴请他们到自己最喜欢的意大利餐厅Piccolo Pete’s午餐和饮啤酒，席间大谈对经济、信贷危机及今届美国总统大选的看法。

问（学生及记者）   答（巴菲特）

谈美国经济

问：今天金融危机与以往相比，有什么不同？

答：很难说，每个金融危机都有很多变数。但毫无疑问，今次是与过度杠杆有关，亦与房地产过高价格有关。美国房地产市场总值约20万亿美元，按揭市场则占11万亿美元，当中有很多没有问题，也有很多是有问题的按揭。

问：听你所说，我午距离走出危机还有很长的路？

答：对，我的意思是，似乎所有人都认为（衰退）会是短而浅的，但情况将会相反。现在我不会因宏观预测而投资，所以我认为投资者不应因而沽股票，我亦不认为他们应因而买股票。

问：依你所言，现时就是贪心的好时机，因为人们都很惊慌？

答：对呀，他们就是朝着这方向。这就是为什么现时股价较便宜。现时买股较去年，或3年前好。

问：你看好美国的长期经济吗？

答：美国经济将会很好，但不是每年、每月或每周都这么好。我的意思是，若你不相信（美国经济将会向好）的话，那就不要投资股票。

谈投资策略

问：你怎样获得投资灵感？

答：阅读，我整天都在阅读。我曾投资5亿美元到中石油（00857），这是因为我阅读该公司的年报所得。（编按：巴郡5年前购入中石油股份，并于去年以40亿美元出售）

问：你会给非专业投资者什么意见？他们应把钱投资在哪里？

答：他们应只投资到指数基金、任何低成本的指数基金，亦应隔一段期间就再投资到这类基金。他们不能在适当时间，以适当价钱买股票，所以他们要做的就是避开不适当的股价和股票。

谈美国大选

问：你对今年的总统大选有什么感觉？

答：在他们还未决定参选总统之前，我向希拉莉（Hillary Clinton）说，若她参选我会支持她；我又向奥巴马（Barack Obama）说，若他参选，我会支持他。所以，他们哪个胜出都是好事。事实上，我认为如果共和党胜出，麦凯恩（John McCain）是我个偏好的，所以今年的3个参选人都是不寻常地好。

选自《香港经济日报》