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Value之家精选：关于什么时候抛的问题——“不安边际”
(2008-01-07 15:31:33)
标签：
股票 |
分类： 编读往来 |
[Value之家]
zzzl
楼主
关于什么时候抛的问题——“不安边际”
张总在昨天的读者交流会会上提到：价值投资者都对在何时买津津乐道，颇有心得，而对何时抛却没有很明确的看法。还提到了如果觉得高了可以逐渐抛售的理念（是哪个投资大师说的我忘了，好像大意如此）。这也引起了我的思考.
相对买时大家都强调“安全边际”，那么卖的时候是否也有一个“不安全边际”呢？即感觉股价已高于自身给其的估值时，逐步卖出。就像发现股票低估时逐步买入一样。
或者也可称之为“不安边际”，当你内心感到不安时，就可以卖出了。这也是芒格给我的启发，引一段芒格在wesco股东会上的话吧：
当有人问起为何芒格卖出所持有的Freddie Mac股份时，芒格回答说：
我们持有这个股票已经有些年头了，而且收益也很不错。总之，沃伦和我面对带有高额杠杆的金融机构时都有些不安，除非我们100％确信一些不幸的事不会侵蚀我们的企业文化。很明显，我们有些不安。这就是我们的做事方式。我们不会号称洞悉这个世界......
我有个成功运营大型企业多年的朋友，几年前他坚决地开掉了一个大的生产商。生产商问：“为什么要开掉我这个大生产商呢？”这个老板回答说：“你让我感到不安。”[参会者笑。]
换句话说，老板担心这个生产商会给他带来麻烦。他也并不确信他是对的。但是他想，“该死，我是个有钱的老头了，我干吗还要感到不安呢？”[参会者笑并鼓掌，芒格也笑了。]
我想恐怕我们也是这样。
－－－－－－－－－
同样，现在我也有一点点不安，还好，不是很多
求教于大家
2008-1-7 12:15:00
dooshen
第2楼
“你让我感到不安”，这句话很有代表性。
2008-1-7 12:26:00
许成
第3楼
可是所有世界的崩溃源于“我感到很安全”的时候。熊爸爸，熊***时候是这样，安使之乱也是这样，我相信今后还是会这样的。
2008-1-7 12:30:00
mcking
第4楼
终于还是借着见面会的机会见了zl兄一面
关于什么时候卖的确是个大问题，张志雄先生现场讲的已经记不大清了，不知道之后会不会有文字的记录，到时在回味一下
2008-1-7 12:31:00
诸葛烟云
第5楼
所谓不安的感觉，和个人是乐观主义还是悲观主义有很大关系。
2008-1-7 12:35:00
关于什么时候抛的问题——“不安边际”
张总在昨天的读者交流会会上提到：价值投资者都对在何时买津津乐道，颇有心得，而对何时抛却没有很明确的看法。还提到了如果觉得高了可以逐渐抛售的理念（是哪个投资大师说的我忘了，好像大意如此）。这也引起了我的思考.
相对买时大家都强调“安全边际”，那么卖的时候是否也有一个“不安全边际”呢？即感觉股价已高于自身给其的估值时，逐步卖出。就像发现股票低估时逐步买入一样。
或者也可称之为“不安边际”，当你内心感到不安时，就可以卖出了。这也是芒格给我的启发，引一段芒格在wesco股东会上的话吧：
当有人问起为何芒格卖出所持有的Freddie Mac股份时，芒格回答说：
我们持有这个股票已经有些年头了，而且收益也很不错。总之，沃伦和我面对带有高额杠杆的金融机构时都有些不安，除非我们100％确信一些不幸的事不会侵蚀我们的企业文化。很明显，我们有些不安。这就是我们的做事方式。我们不会号称洞悉这个世界......
我有个成功运营大型企业多年的朋友，几年前他坚决地开掉了一个大的生产商。生产商问：“为什么要开掉我这个大生产商呢？”这个老板回答说：“你让我感到不安。”[参会者笑。]
换句话说，老板担心这个生产商会给他带来麻烦。他也并不确信他是对的。但是他想，“该死，我是个有钱的老头了，我干吗还要感到不安呢？”[参会者笑并鼓掌，芒格也笑了。]
我想恐怕我们也是这样。
－－－－－－－－－
同样，现在我也有一点点不安，还好，不是很多
求教于大家
2008-1-7 12:15:00
dooshen
“你让我感到不安”，这句话很有代表性。
2008-1-7 12:26:00
许成
可是所有世界的崩溃源于“我感到很安全”的时候。熊爸爸，熊***时候是这样，安使之乱也是这样，我相信今后还是会这样的。
2008-1-7 12:30:00
mcking
终于还是借着见面会的机会见了zl兄一面
关于什么时候卖的确是个大问题，张志雄先生现场讲的已经记不大清了，不知道之后会不会有文字的记录，到时在回味一下
2008-1-7 12:31:00
诸葛烟云
所谓不安的感觉，和个人是乐观主义还是悲观主义有很大关系。
2008-1-7 12:35:00
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