1、封面故事：格雷厄姆以后

    价值投资是一门学科，它用时间证明了自己的盈利持续性。无论市场行情好坏，价值方法的实践者们都为投资人带来了高额的回报。《价值投资——从格雷厄姆到巴菲特》一书提出了价值投资的基本概念，用投资者都能理解的方式阐释了如何应用价值投资这一问题，并介绍了历史上一些最伟大的价值投资者的投资技巧，通过将格雷厄姆的战略应用于新的投资环境，使价值投资理论更加完整，更加富有弹性。

    对于任何希望深刻理解价值投资的投资者而言，这都是一本必读书。应读者的要求，我们编译了部分内容，将陆续刊登在《Value》和《投资者文摘》上。

2、编辑者言：实用主义地理解价值投资

    实用主义在中国不少人的眼中名声不好，然而真正的价值投资大师的思维都是实用主义的和富有弹性的。即便我们学习再多的价值经典，掌握了再多的价值投资方法，面对今天中国乃至全球的资本市场大势，都需如履薄冰。在投资市场上，我们用不着急于证明自己多么正确；相反，我们要不断想方设法找出验证自己错误的方法来。价值投资是手段，不是目的，如果颠倒了次序，便会产生可笑的结论。

3、巴菲特俱乐部：巴菲特的门徒——对冲基金经理莫尼斯·帕波莱

    在老一代的价值投资人渐渐淡出历史舞台时，新一代的价值投资人正不断涌现出来，莫尼斯·帕波莱就是其中比较耀眼的一颗新星。帕波莱自认为是而且现在也被别人称作是巴菲特的门徒，他信奉自下而上的价值投资理念和集中持仓原则，其投资理念和巴菲特现在的理念有一些相近。除了介绍帕波莱的投资理念和基金组合，附文中还向投资者推荐了帕波莱经常阅读的10种报刊和147本有关投资和资产分配的书籍。

4、胡海看投资：杰娒斯的松鼠

    美国20世纪初著名的心理学家和哲学家杰姆斯在1906年所作的一个演讲中举到了一个松鼠的例子，体现了实用主义的宗旨。在杰姆斯看来，“实用主义”是一种解决争议的方法。实用主义者所关心的是，不同的观点之间到底会产生怎样的实际区别？当前的A股市场是否“理性”？到底什么才是“价值投资”？最好的基金品种是私募、公募，还是ETF？如果从实用主义的角度出发，投资市场中的很多争议确实往往能得到更好的解答。

5、股市：财产性收入

    当今的中国正在掀起一场全民理财运动，这两年来，老百姓的理财意识从来没有像今天那样空前高涨，老百姓的理财行动也从来没有像今天那样富有激情和冲动，老百姓可理之财也从来没有像今天这样五花八门。党的十七大将“创造条件让更多群众拥有财产性收入”这16个字写进报告，可以说是在财富观上的一次革命，为未来中国的发展奠定了一个很重要的基调。

6、特别报道：投资私募基金之路及其争论

    一位长期投资私募信托的投资者将其近几年投资私募基金的得失和体会写信告诉《Value》，希望能刊登出来，并得到同行的指点。我们在博客上发表了他的来信，引发了广大读者关于私募基金的热烈讨论。

7、上市公司：解密西部矿业私募

    西部矿业公司通过私募上市连环跳跃，实现了其发展历史上的量变到质变的飞跃。本文对西部矿业的快速扩张及私募实施过程进行分析，剖析了西部矿业私募的成功秘籍和战略投资人高盛的高超财技。未来三至五年，西部矿业公司通过投资、并购、重组等资本的手段，将会继续快速扩张，“产业与资本”的对接力量一定会让西部矿业成为中国最大且最具投资价值的矿业集团之一。

8、资本市场：弱势美元与全球投资的挑战

    《华人杰出投资者》中的江平最近参加了TCFA（The Chinese Finance Association)在哥伦比亚大学举办的2007年金融年会，并上台发表了一篇以《Weak Dollar and the Emerging Investment Challenges》为主题的演讲。此次金融年会开得很成功，投资界对江平的演讲极为关注。我们将中文稿发表在杂志上，让国内更多的人能了解江平的观点。

9、巴菲特俱乐部：做一个有思想的投资者

    塞思·卡拉曼是成功的价值投资者，在基金经理人里面可谓是炙手可热的顶尖高手，其所管理的基金自1982年起算迄今，年平均复利报酬率约为20%。卡拉曼严格遵守价值投资原则，他结合自己的投资原则与心得写了一本书——《安全边际》（Margin of Safety），书中对价值投资的根本精神阐述得相当深入，而且举出许多实例进行说明。虽然是在1991年出版的，距今已有些时日，但其中的精华仍然历久弥新。该书目前已经绝版，作者坚持不再版，令后来者望之兴叹。本文是罗纳德·R·雷德非阅读《安全边际》后所写的读书摘要，有兴趣的读者一窥卡拉曼的投资精髓。

10、房产：大城市的幸福与辛苦

    “租房”好像是所有金融城市的共性之一，单纯从房价说，在这些城市居住似乎说不上幸福，但从大城市的效率、活力及对未来的憧憬等方面来说，还是相对于其他买房压力不大的城市要幸福得多。当前上海房价无疑存在泡沫，然而我们对于房价的态度似乎不应苦等泡沫破灭之时，而是应量力而行，逐渐升级，财富的积累必然会将改善居住环境作为提高生活质量的首选。

11、黄金：弃“股”追“金”不动摇

    在近期整个国际市场大的背景条件之下，股市和金市这两个同属金融市场范畴的交易市场却出现了冰火两重天的景象。受美国次级债危机的影响，在国际、国内股市双双遭遇罕见的抛售浪潮的同时，黄金市场却艳阳高照、人气旺盛，在大量买盘的推动下，国际金价一路上扬，充分体现出黄金是规避市场风险的避风港作用。由于股市与金市之间存在着一种负相关的关系，因此，在股市调整并没有到位、国际股市没有出现明显的反弹迹象的情况下，黄金市场的阶段性风险并不存在，后市有继续震荡向上的动力和要求。