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牧原未来6个月月月有利好
(2016-07-23 14:09:31)
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清议：牧原未来6个月月月有利好
牧原股份（002714）半年报业绩超预期近一成，其中Q2营收13.72亿元，环比增长50.44%；净利润7.04亿元，环比增长91.3%；按营收计算的净利润率51.3%，环比提升11个百分点。看来公司给出的预增公告是值得充分信任的。
在上半年录得EPS1.04元的基础上，出于下半年尤其是Q4是全年生猪出栏旺季，加上上半年公司种猪（主要是能繁母猪和保育母猪，指标是生产性生物资产，增幅81.38%，6月末规模高达7.57亿，显然是国内最具发展潜力的自育自繁自养型生猪企业）存栏快速增长（全国总体水平仍处在下降状态），1-9月EPS将增至1.84元，1-12月则有望增至2.88元及以上，相当于10转10
前的5.76元。如此估值，当前27.06元股价所对应的动态市盈率仅为9.4倍。对于小盘（流通盘仅3个亿）绩优高成长股来说，实在诱人。
近两日的回调显然是前期补仓机构主导的强势洗盘行情，没什么大不了，反倒是散户回补的最佳时机。
我所关注的是，鉴于三季报预增公告已出，加上去年同期的月度销售数据处在较低水平，因此，未来6个月每逢月初披露的上月销售数据，将形成月月有利好的市场局面。
具体预期如下：8月初披露的7月份销售数据预计出栏23万头及以上，同比增长70%；9月初披露的8月份销售数据预计出栏28万头（预计仔猪销售大增，下游养殖户以备年底销售旺季），同比增长85%；10月初披露的9月销售数据预计出栏30万头，同比增长85%。鉴于销售价格同比上涨一成左右，因此，各月销售收入增幅远大于出栏增幅。
在上半年出栏115万头的基础上，Q3合计再出栏81万头，1-9月出栏规模将增至196万头及以上，距离公司2015年年报提出的全年出栏280-350万头计划越来越近。即便是取其中位数315万头，Q4合计出栏数量也会达到119万头，并因此继续保持月月环比、同比大幅增长的格局。
毋庸置疑，月月有利好的股票实在不多。
（特别提示：市场有风险，投资需理性）
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