蝴蝶效应讲万事有因果，某地的一个小变化，可能导致很远处的大变化。

资产价格的变化也是有因果的，也是符合蝴蝶效应的。对于中短期的价格变动即估值变化，影响它的蝴蝶是利息，翅膀煽动即是利息的变化。

最聪明的钱是在地球上空飞的，并戴着哈勃望远镜。

哪里有洼地，这些钱就在哪里逐鹿盘旋。由于中国目前还是资本管制国家，那些钱来不了，于是它们就选择了在香港这个资金洼地着陆，导致了中国的价值洼地没钱来填的21年来的首次奇观。

为什么国内的钱没有来填这块洼地？

答案出在“黑市”利息上。相对一款固定10%-15%的人民币理财产品而言，6倍PE的不分红的A股银行的吸引力与优势并不明显，对大资金而言，洼地是那些高息产品，而非银行股利空在后的股市。而实行与美元联系汇率的香港的资金利息比大陆低多了，相对而言，中国的大蓝筹的估值自然是价值洼地，这也解释了为什么大多数香港的中国蓝筹股贵过国内的原因。

我的投资相对论，从没有出错过。出错的是应用的人，包括没有应用好这一条的我自己。总盯住了官家白市利息，忘记了罗杰斯周游世界时的汇率黑市逻辑的广义内涵。黑市是真实的资金价格基准，而基准倒数的市盈率的比较应该参考黑市，而非同期国家公布的贷款利息的倒数。

超级联通器时代会来临的，除非中国不愿意有国内自己的金融中心，除非资本管制永远不放松。

蓝筹股价值洼地会越发显现的，当黑市利息下降市。

附注：资金在所有的投资品上空盘旋，包括资源，房地产，黄金等，比较的方法完全一致，都是预期回报的高低。