LCD显示器相关上市公司

平安证券: 朱立斌  康平

2001年发表

 
随着电子产品向数字化、多功能化、网络化、轻薄化及便携化发展，液晶显示器件（LCD）已成为本世纪末最有发展活力的电子产品之一。随着前段时间液晶面板价格的逐步下调，LCD的高端产品TFT－LCD走入寻常百姓生活成为了可能，据统计，2001年上半年国内TFT－LCD的销量翻了一番。

 
然而随着液晶面板价格的大幅下调和国际市场对于TFT－LCD需求的相应增长，来自液晶显示器厂的大批订单使得面板生产厂家自年初以来应接不暇，供需失衡直接导致了今年下半年液晶面板价格的上调，给目前主打价格牌的一些中小企业带来了沉重压力。

 
经过这次下半年上游面板的涨价风波后，国内TFT－LCD市场将逐步走向成熟和规范，并进入一个健康、快速增长的黄金时期。明基、三星、飞利浦等拥有全球液晶面板50％生产能力的几大主要液晶显示器生产商无疑将形成市场的主要供应商，而那些没有足够实力应付面板价格上升带来成本增加的厂商将被市场逐步淘汰。

 
国内上市公司涉及到了包括TN－LCD、STN－LCD、TFT－LCD及其材料在内的LCD各个领域。此次行业波动对介入TFT－LCD的上市公司影响较大。如京东方本拟与台湾剑度公司、韩国现代电子共同组建一家合资公司收购现代电子拥有的TFT－LCD事业部，并期望能在2001年8月签定最终协议并于2001年12月完成整个交易。但由于今年TFT－LCD价格的大幅波动，京东方考虑到投资风险，已暂缓该项目。华东科技、南京高科也采取了分步投入方式以降低风险，即先建立单色STN－LCD屏和模块生产线，再建立彩色STN－LCD生产线，最后再建立TFT－LCD生产线。内江峨柴从应用于大型超市、银行收款系统、医疗器械、仪器仪表等专业设施的单色电脑显示器向彩色LCD转型，将会受到一定的冲击。而其他前期宣告进入TFT－LCD显示器领域的福日股份、兰光科技、长城电脑、咸阳偏转、南山实业、海星科技、中国化建、ST实达、厦华电子等则由于投资液晶领域的金额都不大，并且面对TFT－LCD市场的波动大都没有后文，这些项目能否继续并成为公司新的利润增长点还有待观察。

 
相反介入TN－LCD、中低档STN－LCD产品和LCD相关材料等LCD低端、前端产品的上市公司增长较为平稳、受市场波动的影响不明显。如深天马、广电电子、超声电子、南风化工生产的TN－LCD和STN－LCD产品专用于PDA、移动电话、GPS、电子辞典等，具有TFT－LCD难以替代的产品市场，价格波动幅度不大。深南玻生产LCD零组件STN－LCD用ITO导电膜玻璃，已连续三年成为PhilipsITO导电膜玻璃的最大供应商之一。耀皮玻璃和上工股份也公告将巨资投入特种超薄玻璃生产线，生产STN－LCD或TFT－LCD玻璃基板和I－TO导电膜玻璃。