出版传媒：拟收购湖南蓝猫动漫股权
2010年02月10日 16:07 
中金公司
　　

　　收购蓝猫动漫，向新媒体拓展。蓝猫动漫是一家动漫公司，拥有蓝猫形象，代表动画片为《蓝猫淘气3000问》。此次股权合作为传统媒体向新媒体拓展的一次尝试，公司拥有美术内容资源，辽宁出版集团拥有行业关系(如中央电视台)，湖南蓝猫动漫拥有动漫专业人才和民营机制，有望实现共赢。公告中提及的《蓝猫龙骑团》已于2月1日在中央电视台播放，相关衍生产品和动漫电影也在制作之中。

　　暂时维持盈利预测，提示投资机会。由于公司具体收购比例和湖南蓝猫的盈利情况尚未披露，我们暂时维持公司09-11年盈利预测，当前股价对应2010年PE为50x，维持中性评级。如果按公司收购30%的股权，湖南蓝猫公司09-11年盈利预测分别为3000万，5000万和8000万计算，可以分别增厚公司09-11年净利润900万，1500万和2400万，对应EPS分别为0.02元、0.03元和0.04元，增厚幅度分别为7%、10%和15%。该事件对公司影响正面，有望提升市场对于公司实施跨媒体战略的预期，提示交易性投资机会。