最近听公司路演或电话会议，让我想起2008年时候。当时跑了一些地产和银行，企业纷纷表示自己没问题。万科说自己有工厂化，高周转；招地说有大股东，背景好；侨城说自己有品牌，有旅游；二三线城市的地产商说自己成本低……总之，都没毛病。事实上，这几年下来，发现万科的净利润从2008年以来都翻番了。只不过，股价还只有高点的一半。汗…..可见2007年的热……

白酒公司纷纷表示自己有底气：茅台有品牌，五粮液有规模、洋河有渠道，老白干有价格优势……2012年业绩增长确实不错。现在静态看，市盈率真不贵。

行业是变迁的，市盈率是动态的，不变的是人性。

还有哪些行业景气度处于上升，且估值还有空间呢？寻觅中

不过感觉便宜东东少。这烈火烹油的医药股，恨不能50倍市盈率，一口气把10年增长体现在一年；看得过眼的品种，没有10倍市盈率以下的，所以想要赚估值提升的空间不易，只能靠业绩增长了；一些不那么sexy的东东，也都十倍以上市盈率了；几个烟蒂，剔除老千，大部分是地产股，这地产股，纠结ing。难得一个既非地产，还单位数市盈率，还高派息的谭木匠，未来增长有不确定性。

2011年10月和2012年中，港股真是有很多便宜东东，典型如0.8PB的广药，4－5倍市盈率的兴业太阳能、罗欣药业等，以及大把跌残的内房股。

看来得等等，给点耐心。