今夜，无眠。

　　好久没熬夜了，写点博客，谈谈股票。

　　娱乐搞完了，来点严肃的。

　　在我看来，投资者主要有三种思维方式：过去、现在、未来。

　　这似乎可以覆盖足够多的样本，可以囊括几乎所有投资者的思维意识。

　　基于过去分析为主的会有长篇累牍的财务分析、历史数据分析、历史估值分析......

　　每当看到这样的投资者，我总是感到头疼，如同看到专业的证券分析师在用理工科思维分析线性世界。

　　逻辑缜密的不像是有逻辑思维。

　　基于现在分析为主的会极为注重估值便宜，买到手的绝对低估至关重要，这类投资者特别喜好捡烟头。

　　每当看到这样的投资者，我总是比较尊重，这类人是极少数，玩的并不轻松，要有足够的努力。

　　基于未来分析为主的会很有想象力，买到手的绝对低估总是被忽略，这类投资者喜好成长。

　　每当看到这样的投资者，我总是比较质疑，这类人是大多数，很有号召力，引领了时尚。

　　我得给自己划个分类，毕竟，没人可以逃脱过去、现在和未来。

　　首先，我从不在博客里探讨任何关于过去的量化分析，这里面的原因论证起来过于麻烦；

　　其次，我一般不在博客里探讨纯粹的量化估值，主要源自于估值属于纯粹的主观判定，很容易出现误导；

　　再次，我一般不在博客里展示买入时机、仓位这些量化信息，也不想引起误导。

　　我，属于把主要精力用在对未来进行系统分析的投资者；

　　我，属于把投资决策奠定在现在基础上的价值投资者；

　　我，属于对过去信息采取辅助参考的蹩脚证券分析师。

　　大概，就这么个形象。

　　巴菲特说自己是85%的格林厄姆、15%的费雪，这相当于说自己是85%的现在、15%的未来。

　　国内对巴菲特的各种解读汗牛充栋，针对这个比例的争论多如牛毛。

　　依我看，巴菲特，会用超过８５％的精力去思考企业的未来，１５％的精力去思考企业的现在。

　　但是，在真正进行投资决策时，８５％的比重要落实在现在，１５％要落实在未来。

　　这种差别源自于未来的不确定性与当下估值的确定性，这两种差异导致前者的判断困难要远远大于后者。前者的判断，又会严重影响估值与长期投资业绩，并且，难度很大，会消耗更多的时间去思考。

　　表象上看，立足未来的思考更具有价值。

　　实质上，所有针对未来的判定，都一定要建立在当下的坚实基础上。

　　真正的成长投资者，是不可能不极度关注当下的确定性基础的，未来的任何确定性都需要立足于当下。

　　只有这样，８５％的关于未来的思考才会存在真正的价值，否则，就是空中楼阁。

　　投资者，需要严密关注猎物，端举猎枪，耐心等待期待的未来预期同当下出现极端严重的错配。

　　在这种有利情况下，针对未来的所有思考，才会存在真正的价值。

　　用黄金的价格买黄金，不是不可以，只是，获利空间不大。

　　真正的价值投资者，只会在严重低估时，才会真正的押下重注。

　　这种常识，就无需累述了。

　　要学会领先于市场去关注那些有机会出现严重错估的优质标的，这种领先可能会像巴菲特观察ＩＢＭ那样长达５０年。

　　你，准备好了吗？