岗仁兄：“江玲的竞争优势来自于产品结构和客户满意度，售后服务完善、产品成熟稳定，其他因素都是一些补充和竞争优势的体现。”。
虽然我并不投资汽车股，但我觉得您的分析都基本切中要点。
他的最大优势是产品成熟可靠，至于售后，其实江铃极少坏，这得益于五十铃优秀的原始设计。而且近二十年了，市场上自发形成了庞大的售后维修保障，配件随处能买到，结构简单易维修。这么多年三大总成基本没有任何改变。客户满意度也是基于上述原因。

不过，我想您可能和我一样，更想知道的是他不足的地方。假如用大师们的衡量方法：股市关闭十年。假如从现在开始的话，那么老实说我不看好江铃 

回复：从老哥这学到很多东西，谢谢。
现在江铃占有我16%的仓位，是考量过风险因素了，其实我是很佩服江铃管理层的，这么多年来没有说过一句大话，而且都把对手远远比在后面，只是这个行业真的不好做，每个厂家都有无限扩产的能力...

岗仁兄：很多人看好重卡，无非是这几年均保持高速增长率，打个比方：去年增长100%，今年100%，就能推断明年也100%？ 王传福去年也是这么推导比亚迪的。  一个企业昨天不死，今天不死，不代表明天不会死，关键很是要懂这个企业，往绩不是首要考虑因素。
说远了，重卡是基本是进不了城市市区的，一般在城郊的物流园。一辆长途运输的拉100吨货物的重卡在两个城市之间穿梭，这两个城市需要配置能把这一百吨货物化整为零运进市区的轻卡，每增加一辆重卡，就要相应的增加若干的轻卡。（拉煤和工程重卡例外）。

至于“高端轻卡，自主技术领先，质优价低”，有不同看法，高端算不上，中端吧，和庆铃比差距太大了。虽然自主技术领先，关键是和不自主的比大幅落后啊，用技术成熟产品可靠来形容似乎更合适。质量因为先天因素比福田江淮那些是好得多了，但比庆铃还是有不小差距，尤其是和五十铃分手后。价低也不对，是比庆铃低，但比福田江淮贵，和他的市场定位符合。产品中上，价格也中上。轻卡方面这几年新品力度最大的是东风。

回复：对于化整为零的说法我很赞同，也是我没有投资重卡而重仓江铃的原因之一。
我所说的高端和低价是相对的概念，是符合现在中国现阶段所产生的定位。江铃并不是卖得最多的，价格也不是最低的，质量也不是最好的，但却是能让自身的资产得到最大化报酬率的，我想最大的原因就是在定位（包括价格、质量、服务等综合因素），这个我认为是最重要的。 

岗仁兄：江铃其实最主要的确实是客户口碑，他依然带着五十铃的光环迷倒众生。江铃现有的产品线不足以支撑50万辆产能，到时费用就高了。江铃的未来取决于长安汽车。 

回复：“江铃现有的产品线不足以支撑50万辆产能”，这点在江铃是一个双刃剑，江铃目前的高ROE是因为定位准确，也受益于‘产品线过窄’。如果江铃扩大产品线到重卡、轿车等领域我估计没有现在的获利能力。江铃在未来增长点与资本回报率两者之间不容易取得的平衡。也许市场给予汽车行业里江铃B最低的PE有这样的考虑，但是投资就是要看到别人看不到的东西，我是这样考虑的，即使现在停止增长了，目前的价位都是可以取得很不错的收益，但是一旦新产能释放加上新产品能取得客户青睐，未来三击是可以期待的。

岗仁兄：龙头之说值得商榷，无论是产量产能产品，江铃都不算突出。
物流业发展、全民皆商带动最快的是小面。
很多城市对货车都是有限制的，因此成就了金杯，江铃的产品线亟待完善。全顺客户面很窄又贵、SUV小打小闹，陆风早就不复当年勇了，市场上可选的早就不止陆风一个。今年末月销SUV前三甲一定是长城、本田、比亚迪，月销两万很正常。江铃不知能否入前十。
我觉得，江铃和庆铃一样，优势都在于五十铃的光环，区别是庆铃有五十铃的支持。

回复：谢谢老哥指正，这是第6篇，随着了解的深入，很多错误也慢慢出来了。以前一些观点都是没有调查就‘想’出来，确实不应该，这些年来没亏钱也算是走运了，呵呵

岗仁兄：老实说我觉得江铃未来两年能达产又打开市场的希望极小。

回复：这里涉及两个最大的问题：产品线过窄，各家产能又能无限扩大。我到是愿意赌上他一把，再等上它两年。

岗仁兄：我觉得江铃做强自己现有的产品最重要，最好不要眼红别人，尤其是重卡。他的风险来自于扩产和新车型带来的费用增加，在它完全陌生的领域早就有许多大鳄了，江铃涉足那里全是劣势。
江铃最应该做的是提高制造和装配水平，争取从长安福特那里拿到新车型的生产权，历史证明，江铃自己研发的新车型都不如人意。

回复：是啊，包括现在驭胜看起来也不温不火。想看到江铃在商用车领域的深耕而不是进军轿车市场，不希望江铃走长安的路，至于其他新商用车型还要看江铃接下来的具体动作。

岗仁兄：因为目前市场上轻卡的竞争其实也不小，产品很多。
江铃的未来还有两点是要重视的，一个是长安的动作，江铃的实际控制其实是长安。二是国家的法规，这也有两个，一个是排放，二是城市交通限制会限制轻卡大发展，反而是金杯、东南、福田风景等轻客承担了货运任务。全顺太贵了，能买三辆金杯。

回复：老哥考虑周到，我认为并不是江铃贵或其他车厂不想卖高价，而是之前提到过得种种因素制约着，我一直就在想江铃自己把毛利率做低5%，后果会怎么样，呵呵。限制轻卡我看不大会发生，概率非常低。全顺载货是一定不划算的，这不是全顺的定位。

岗仁兄：即使降低5%影响也不大，销量不会因此而大增。因为和下面的那档还是有差别，降低5%-10%不足以动摇福田的客户。

我列举的因素您最好能核实后再衡量，因为尺度不一样，重不重要老实说每个人看法肯定是不一样的，只要您能充分考虑衡量过就行。
限制轻卡在很多城市其实是早就有的，您搜索一下“限货令”能大概了解一下。  全顺用来拉货其实是普遍存在的，我单位曾经就有一台，货车去不了市区就让它去，类似于金杯、瑞风。这点从全顺的底盘结构上先天就是，外国叫“工具车”。
另外以我的经验去看，江铃靠自己要开拓成功的新产品难度不小，所以大的变革留意长安、福特在中国的策略就显得比较实际。

均为片面之词，再说只能说推测性的判断了，但这些不是您需要的，就不说了，呵呵。 

您刚开始对江铃的大方向（物流）我觉得是正确的。而且事实上轻卡主要厂商很多都上市了，比较好对比。不像汽配行业很多龙头都没上市研究起来很容易以偏概全。

回复：限货令刚了解过，是一个旧政策，正如您所说确实对轻卡起到一定影响，但我想不会起到根本上的影响，毕竟经济上有这个需求，中国政X脑袋秀逗的够厉害的，在目前中国物流还不发达、成本高企的时候再让它推倒重来？用客车载货？衣食住行，是否可以只顾虑到行而忽略了其他自己方面？
环保、缓解交通、提高效率是主要目的，政策的根本用以在规范市场而不是要遏制市场，旨在推进配送车型的标准化，提高车辆技术水平，提升配送效率，降低物流成本，当然要汽车适应城市的一刀切行为我看还是胡来的，要适应企业和货物的特点才是道。
反观这几点我倒是更看好威孚，江铃的表现应该也不会差的。