1983年，John Neff发现贝尔经营公司年收益增长率6%，股息9%，总回报率15%，pe6，达到总回报率/pe=2.5>2的买入标准，其如获至宝，没有任何犹豫，不顾一切的买入，占温莎16%的比重。

而今天我们A股的招商银行呢？

内生性收益年复合增长49.3%，pe6.85，总回报率/pe=7.19>2.5(贝尔经营公司)

天啊！如果今天John Neff看见，不知大师会不会激动地当场昏倒？