小小辛巴的只言小思163（东风吹梦）

有一种失败叫占领，有一种胜利叫撤退。

今日在202元减持了60％的600519贵州茅台，自从2010年5月中下旬在130元（复权价117元）左右买入贵州茅台后，持有一年多，获利71％左右，由于茅台在整个帐户的占比很大，买入时投入了近45％的资金，在持续增值的情况下，以及第二重仓股神华的辅助推升作用，尽管其他股票总体亏损，依然推动总帐户升值了25％。

是非成败转头空，惯看秋月春风。

我承认这一、两年来多次看错行情，如果不是运气较好，在低位重仓买了茅台与神华，在这两年的慢刀割肉、快跌放血行情之下，绝对是亏损累累。

今日卖出茅台并不是不看好茅台，即使卖出了60％的茅台，茅台依然是我的第一大重仓股，之所以在这个价位卖出，有几点考虑：

1、200元价位的茅台，虽然短期还有上涨可能，但要想在一、两年内实现翻倍的可能性较小，目前来看，只适合于持有，当有更大更确定的机会出现时，适当减持也不为过；

2、长期持有一只股票，既要靠对该股票的深刻了解，又要靠坚定的信念，这个信念既来自于对长期投资理念的信奉，也来自于低成本的心理支持，卖出部分茅台收回前期投入的本金后，剩下的这一部分茅台股票全部相当于盈利，对我来说，这部分茅台是零成本，虽然零成本的股票也是钱，但持有的心态却是好了很多，光脚的不怕穿鞋的，我还怕你洪水滔天？

3、在下跌市中，现金为王。虽然我有着常年保有百分之二、三十现金的习惯，但是由于茅台股票的持续升值，实际的现金比例已经没那么多了，原计划是要在茅台自成本价上升了一倍以后，再回收现金的，鉴于目前市场的新变化，腾出一部分现金，是非常重要的任务，这时候再拘泥于原计划，就显得愚蠢了。这次回收现金，将使现金部位达到总帐户的50％，虽然仍不能完全扼制手中股票的继续下滑，但是，抗击打能力将会提高很多，有充足的现金准备，不管是补仓还是买其他跌得更深的股票，都可以做到信马游缰。

4、在多头市场看空，在空头市场做多，要有强大的战术执行能力。在茅台依然强势维持在200元以上的时候，今天大盘深跌探底，反弹在即，似乎不是减持茅台的好时候。

但是，就像我在小小辛巴的辨股析图11（贵州茅台）中所析，茅台一直是逆势英雄，在市场的弱势下跌中，一贯表现良好。所以近半年尽管市场行情很不好，但看着茅台晃晃悠悠慢慢上涨，我却依然持有得很安心，因为我心里知道，它本来就该如此，不像十多年前，遇到这种逆势上涨的股票，经常会因为市场整体行情不好，而过早卖出。波动规律是把双刃剑，把握得好，力量将更加强大。但事物总有两面，势尽则力不能穿鲁缟，通常来说，茅台在弱市中惊艳后，在随后的市场反弹与漫长寻底中只能就地蜇伏，无所作为了。

想想不久的将来，哀鸿遍野，便宜好股满地，翻几倍甚至十倍的机会比比皆是，衡量了机会概率后，暂时撤退，为下一次进攻做好充足准备是明智选择，哪怕就此踏空茅台，我也心安。

如果仅因为害怕踏空，不懂得适可而止，学不会休息，只能成为死战到底的英雄，我非项羽，何必苦撑于危墙之下。

5、卖出部分茅台，可能会被部分原教旨主义者所鄙夷，就像巴菲特所说的：“你不可能靠把握市场风向变福”，但我认为，也不能因为不看市场风向而导致自己变穷，我们没有源源不断的浮存金来持续买入，要想做到在大熊市中欣然抄底，除了依靠及时收获胜利果实，然后在春天继续播种，别无他法，我不是书呆子，只是一个崇尚实战的长线交易者，毛式的辩证精神与实证主义已深植我心，所以，我也算是“红一方面军”博客的编外成员。

总体而言，良好的持仓组合与现金控制又一次保护了我，使得我在如此的下跌市道还能从盈利股票中抽出部分资金，虽然可能犯彼得林奇所说的拔掉鲜花种杂草的错误。

但我还是相信，防守反击永远是取得较好战绩的基本战略，既保留夺冠的机会，又稳守中上游成绩的资本，想要笑傲江湖，不是靠跑得快，而是靠站得稳，我们只能做好了主观能动性中能做的一切，剩下的就看客观时运的不可测安排。

这次撤退，也为我赢得了很长的休息时间，可以静心总结，写一本操盘手记，不管是价值回归，还是完成书稿，都需要时间去积累。

不知这一轮下跌，又将牺牲掉多少同在战壕中一起奋战的兄弟。

不知什么时候，还能“一壶浊酒喜相逢，古今多少事，都付笑谈中。”

马渡江头苜蓿香，

片雨片云渡潇湘。

东风吹醒英雄梦，

不是咸阳是洛阳。

小小辛巴于2011年8月9日夜写于鹭岛百家村