IPO渐行渐近，这成为目前压制市场继续上行的一个关键因素。因为一旦IPO开启，股票的供给会大幅增加，而同时从信贷情况来看，4月份信贷增速显著回落，因此市场担忧供求面会发生转变。

    谈到IPO对市场的影响，就有必要谈市场的功能和监管者的意志。A股市场失去融资功能已经多时，而失去融资功能的市场则是一个纯粹的投资者博弈市场。目前经济陷入低谷，国家需要大量的资金进行投资建设，除了银行等间接融资渠道需要充分发挥作用以外，证券市场IPO这种直接融资，其功能也要得到充分发挥。目前国家和地方政府通过银行贷款，和发行地方债筹集资金进行扩大投资，但受制于银行本身的风险控制，以及政府赤字预算，面对未来更多的不确定性，要保证经济平稳增长，刺激国内资金效用，证券市场直接融资开启势在必行。IPO就是在这样一种逻辑框架下开始考虑重启的。

    既然要重启IPO，那就要相应的资金进入股市参与市场活动。因此可以看到，目前监管机构对于新基金的审批是极其宽松的。据目前统计，至五一节后不到两周时间内获批新基金已经增加到了8只。同时，今年新基金发售持续升温，已结束募集的新基金募资总额达到了958.32亿元。

    那整个社会的资金是否足够来支撑这个市场呢？尤其是在信贷增速4月份出现大幅减缓之后。其实，这种担心是多余的，根据本人连续观察的货币情况而言，虽然信贷增幅开始放缓，但M1和M2的差距仍保持扩大，M2和M1的差额即企业的定期存款和居民存款。也就是说，目前有大量的资金囤积在银行体系内，信贷的大幅增加使得剩余资金仍未找到合适的去处，这是个很大的堰塞湖，是未来行情推进的后备资金。未来要观察市场是否存在继续上行的动力，则必须密切观察储蓄是否出现加速活期化的趋势。不过至少有一点，市场继续上行的后备弹药是充足的。

    一方面是IPO重启工作的步步为营，一方面是资金的循循善诱，因此在IPO尚未开启之前，市场上有压，下有保，但最终目的就是促成市场的融资功能重启。

    其实，市场的融资功能已经逐步恢复，并且带来了不小的财富效应。虽然IPO暂停至今，但增发方案的重新实施趋多，是反弹至今比较明显的一个现象。原本很多个股股价因市场的大幅下挫而低于先前制定的增发价格，因此增发方案被搁置。如今在反弹的春风下，相关个股的股价在上市公司和市场主力的共同努力下，逐渐超越了增发价格，增发方案也得已顺利实施。在这种模式下，上市公司融资成功，而做高股价的市场主力也赚得盆满钵满。

    总的来看，这一波市场的反弹行情，其背后是有企业和政府的强烈主观意志在里面的。如果IPO一出台，就导致了市场的急转直下，势必造成融资功能无法启动。因此出于全局层面地考虑，为了顺利实施IPO，无论从参与IPO的资金考虑，还是从维持维护市场热度考虑，新资金将不断地被引入市场。充沛的流动性将给予目前的市场估值强有力的缓冲。基于此，只要目前的经济趋势，信贷环境，以及政策导向这三个因素不发生根本性的改变，IPO出台引发的调整，可能是一个不错的入场机会。