因为美国次级债危机，中国银行提高相关拨备至20亿元，这一消息直接打击了今日的银行板块。

　　从次级债来看，其核心构成要素为房产和消费信贷，而中国房地产信贷系统比次级债更多一个要素，就是房地产项目贷款。本人在去年7月份撰文《房地产泡沫的破灭》其中就谈论过相关内容，有兴趣的朋友可以查看。

　　从目前的情况来看，中国银行业的房地产相关信贷敞口暴露在外，尽管建设银行等先知先觉者抢先发行了次级债，但这一笔数量相对房地产相关信贷总额来说微乎其微。随着中国房地产价格的回归，银行房地产项目贷款和消费贷款这些头寸将会不可避免的演变成坏账，并记入未来几年的财务报表中。

　　在这种情况下，过去业内对于银行业的盈利预测将会随着拨备增加和坏账暴露不断下调，银行业的预期EPS将达不到预期，并且基于这种情况，市场给予的PE也会不断下调。EPS和PE的双下调引起的乘数效应，将迫使未来银行股的价格出现大幅度下跌，因此，目前被市场寄予过高希望的银行股将会在未来很长一段时间内被市场抛弃。这段时间有多长？少则三年多则不计，整个过程将伴随着相关拨备的不断提高和坏账的不断暴露，终结形式可能是自然的，也可能是人为的，即政府再次为银行买单。

    不要怀疑房地产相关信贷在银行资产比重中比例有多大，绝大部分银行有很多项目贷款和消费贷款的敞口，两头在外，风险很大。更何况，房地产市场的低迷，将极可能导致相关上下游企业不景气，这些企业也是银行的大客户。

　　但中国股市还要活下去，998点都没死，现在当然死不了，政府也要靠着它给央企圈钱，因此机会还是有的，不过这些机会，自然不会在银行和房地产。