沪港通其实就是大利空

一和家家

受周末利好消息刺激，周一沪深股指大幅高开。早盘金融、地产、含H股、上证50等权重股板块领跌，文化振兴、智能交通、卫星导航、次新股、在线教育、核电核能、军工航天等板块领涨，大盘高开后快速走低，创业板指高开高走，午盘创业板指收涨32点，大盘收涨17点。午盘后，保险、银行、券商、上证50、中证100板块先后杀跌，大盘稍事佯攻后逐波跳水，创业板指涨幅略显收窄。截至收盘，沪指跌0.19%报收2474.01点，深成指跌0.52%报收报收8283.80点，中小板指涨1.10%报收5382.96点，创业板指涨2.11%报收1471.69点，两市成交3543亿元，同比放大109亿元，沪市成交大于深市443亿元；创业板成交295.3亿元，同比放大6.9亿元。

板块方面，保险跌2.79%、银行跌1.06%、券商跌0.99%领跌，上证50、中证100、含H股、破净资产、煤炭板块跌幅居前，运输设备、传媒娱乐、国产软件涨3.2%左右领涨，智能交通、卫星导航、创业板50、软件服务、矿物质品、安防服务、在线教育、军工航天等板块涨2.5%左右居前；个股方面，两市计有1778家股票收涨、500家股票收跌，其中，29家股票涨停，2家股票逼近跌停。

消息面上，证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》16日起将正式实施了，同时实施的还有沪、深交易所修订的相关规章制度；根据中国银监会披露的最新数据，截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，较上季末增加725亿元，连续十二个季度上升，不良贷款率为1.16%，较上季末上升0.09个百分点，亦创近四年新高；财政部、国税总局和证监会联合下发有关沪港通税收政策的通知，对内地个人投资者通过沪港通投资联交所股票取得的转让差价所得，三年内暂免征个税；自下周一起，对QFII、RQFII取得来源于中国境内的股票等权益性投资资产转让所得，暂免征收企业所得税——《通知》还规定，自2014年11月17日起，对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市A股取得的转让差价所得，暂免征收所得税。外围市场方面，美国经济数据方面，10月零售销售环比增长0.3%，较上个月的-0.3%大幅回升；周五美股收涨，标普500指数涨0.49点或0.02%，报2039.82点；纳斯达克综合指数涨8.40点或0.18%，报4688.54点；道琼斯工业指数跌18.05点或0.10%，报17634.74点；周五国际油价大幅收涨，美国NYMEX 12月原油期货价格收盘上涨1.61美元，涨幅2.17%，报75.82美元/桶。

从技术面来看，大盘盘中再创本轮反弹新高2508.77点，终盘失守5日均线报收温和放量中阴线，5日均线明显滞涨，10、30、60日均线稳步攀升，MACD指标涨幅收窄，KDJ指标向下扩散，预计周二大盘下探10日均线和2450点支撑的概率较大。此外，值得重点关注的还是创业板指——该指数报收温和放量中阳线，5、10、30日均线继续走低，60日均线稳步走高，MACD指标跌幅收窄，KDJ指标掉头向上，预计周二该指数挑战60日均线和1500点整数关的可能性较大。从市场特征来看，两市成交维持3500亿元左右，沪深成交悬殊减少至400多亿元，10个行业板块成交过百亿元，券商、银行板块领跌，软件服务、电气设备、汽车、医药板块领涨，创业板50走强，中证100、上证50走弱。

总体而言，尽管市场对沪港通期望值较高，但不可忽视的是，这一政策利好兑现之后其利空作用将会逐步呈现，而AH股相加无形中让大盘蓝筹股流通股本更加庞大则是不争的事实，因此，指望沪港通催生新牛市无异于痴人说梦——这在此前文章《沪港通是利好还是利空》中已经絮叨过。操作上，远离AH股，关注小盘股本周短炒机会。

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二〇一四年十一月十七日一和居

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