非理性杀跌杀鸡给猴看

一和家家

受隔夜美股大跌影响，周二沪深两市双双低开，随后低开低走，震荡下跌。水泥、有色金属、煤炭、化工板块和中国平安、广发证券、中国重工领跌，大盘跌30余点。午后，传媒娱乐板块一度发起猛攻，中文传媒涨停，大盘跌幅略有收窄。尾市银行股跳水，大盘再创分时新低和2011年新低。截至收盘，沪指跌1.87%报收2248.59点，深成指跌1.98%报收9190.88点，中小板综指跌3.06%报收5240.75点，创业板指跌2.77%报收768.92点，两市成交973.6亿元，同比大幅放量。

板块方面，摩托车、船舶制造、青海、家具、飞机制造板块大跌逾5%领跌，50个行业板块48个板块跌幅逾2%、43个板块跌幅逾3%、17个板块跌幅逾4%，传媒娱乐涨1.07%一枝独秀，金融板块跌1.81%相对抗跌。个股方面，两市计有142家股票上涨、2069家股票下跌，其中，中文传媒、中成股份2家涨停，华天酒店、重庆啤酒等23家跌停。

消息面上，中央经济工作会议召开之际，2012年中央一号文件也在抓紧制订——据报道，明年一号文件将聚焦于农业科技改革，主要内容包括农业科研体制改革、农技推广体系重建、增加现代种业、种植养殖和农产品加工的科技投入等，目的是保障农产品的供给，保证国家的粮食安全。外围市场方面，美股周一低开，盘中跌幅扩大，尾盘跌幅收窄，收盘全线下跌。截至收盘，道指跌162.72点报12,021.54点，跌幅为1.34%；纳指跌34.59点报2,612.26点，跌幅为1.31%；标普跌18.70点报1,236.49点，跌幅为1.49%。

从技术面上看，市场已经进入非理性下跌阶段，一般熊市末期，恐慌情绪指数往往会达到历史极限水平，一旦爆发，个股大面积呈现断崖走势。技术指标已经连续超卖，月线指标虽然处于历史低水平，但还没有达到极限水平，仍有继续做空的可能。日线而言，大盘跳空低开走低，收盘留下4.45个点的跳空杀跌缺口，30日均线跌破60日均线，是否构成死叉有待继续观察。不过，值得注意的是，继8月5日、11月18日之后，这是2011年以来的第三个跳空杀跌缺口。从市场特征来看，周一领跌市场的地产板块早盘一度表现强势，但此后受板块普跌影响走弱，临近尾市，传媒娱乐板块一度飙升逾3%成为两市唯一翻红板块，但无奈多空力量悬殊，最终无济于事。

总体而言，大盘跌破2300点整数关后市场进入非理性杀跌阶段，个股再次出现大面积跌停的惨景，一方面，外围市场大跌是诱因之一，另一方面，市场主力资金刻意打压中国平安等指标股制造恐慌也不能说不是主导性因素。但是，就政策预期和政策指向来看，则不能说这种断崖式下跌没有刻意逼出底部筹码的嫌疑。所以我说，非理性杀跌不过是杀鸡给猴看的意思，后市大盘重返2300点上方将会是必然的走势。操作上，克服恐惧心理，细致把握2300点整数关上下50日区间的阶段性低吸机会，重点关注受益宏观政策利好的文化传媒、环保、军工、医疗医药类小盘潜力股，切忌盲目杀跌。

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二〇一一年十二月十三日一和居

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