急于抄底只能陷入被动

——2011年6月20日实盘提醒

一和家家

盘前瞎蒙：因为师从本山大叔的东北证券抛出了一个比拐杖更加诱人的“万点论”，还因为台湾股神胡立阳明白无误的说了“沪指3050点下方都是买进区域”，所以，尽管大盘在3000点整数关一线放量滞涨的见顶迹象非常明显，但市场做多“兔年大牛市”的热情依然高涨，以至于成群结队的散户和“公墓基金”被集体诱骗到3000点上方“禁闭室”里“数星星、看月亮”。如果说沪指3000点上方追涨“被套”还情有可原，那么，大盘“五连阴”后被套在下跌途中，就只能怪自己心中的“牛市情结”或“抄底意识”了！不客气说，“牛市情结”和“抄底意识”是散户投资者以及“公墓基金”心中一个挥之不去的“魔鬼”，它让人不知不觉习惯于“意淫”，从而对“放量杀跌、缩量反抽”的弱市运行特征熟视无睹，更不会对大盘跌势确立之后巨大的市场风险做出冷静的理性判断，且不说“公墓基金”和散户投资者本就“无心”。然而，当你冷静下来，梳理了大盘走势以后，你会发现大盘见顶3067.46点之后市场风险究竟有多大——大盘从3010点开始杀跌，下跌150点左右，至2850点一线时开始横盘整理，经过12个交易日，构筑一个整理平台后，一举放量跌破2850点和2800点整数关，然后，再次下跌150点左右，“连滚带爬”到了2010年8月、9月箱体上轨2705点一线，又经过了12个交易日，构筑了第二个整理平台后，上周三突然“多翻空”，周四、周五跳空大跌，一举跌破了2700点整数关和前低2661.45点，再创2011年新低2641.39点，目前跌幅大约60点左右，尚不及第一波和第二波杀跌的150点……有意思的是，无论以2850点为中轴线的第一个整理平台，亦或者以2705点为中轴线的第二个整理平台，大盘指数波动区间均只有70点上下，但此前此后的跌幅却无不高达150点左右！由此可见，抄底被套的风险系数高达150点，而博取短差的收益预期只有70点，风险、收益预期比值为二比一。所以我说，大盘迭创新低、屡创新低，急于抄底只能陷入被动，不会也不大可能收获惊喜。至于周一，大小盘指数“三连阴”后时光倒流，回到了2010年9月15日国庆节行情启动前的沪指“六连阴”中间，大盘指数惯性再创2011年新低的概率较大，但能不能再次走出“六连阴”还是悬念。→点击查看：涨停先锋

实战博弈：2011年一季度“年报行情、两会行情”持续降温以后，在央行持续收紧流动性、市场供求关系严重供大于求、输入性通胀压力巨大的背景下，二季度所谓的“蓝筹股估值修复行情”也必将会非常短命，大盘冲高回落下探支撑不可避免，甚至于跌破2010年8月、9月箱体加速下行。→免费诊股坊

政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。

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二〇一一年六月二十日一和居

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