别等杀跌开始盲目恐慌

——2011年3月9日实盘提醒

一和家家

盘前瞎蒙：大盘上行至沪指3000点整数关以后，尽管多头上行意愿依然较强，但却迟迟不能有效站上3000点整数关。从市场层面上讲，这和前期沪指2950点上方21个交易日87161亿元的总成交不无关系：一方面，这部分天量成交中的套牢盘解套抛售压力对目前点位构成压制；另一方面，目前两市不足3000亿元的成交相比2010年10月、11月沪深两市日均成交3990.83亿元、3804.79亿元仍然存在较大差距。之所以造成目前市场攻关不能放量以及始终不能放量站上沪指3000点整数关的现状，我想，跟三大方面不无关系：一是目前点位距离前高也就5%左右的上升空间，一部分市场主力和散户不愿为了不确定的5%利润去当“解放军”；二是沪指2950点上方87161亿元总成交中套牢盘筹码空翻多的比例不大、筹码锁定性较差——周二盘中大盘每一次小幅跳水市场均表现出恐慌杀跌且成交陡然放大也较好的说明了这一点；三是以公募基金为主的“国家队”对国家政策顾虑较大，“两会”后央行加息或上调存款准备金率的预期逐步升温，对沪指3000点上方继续增仓有点投鼠忌器，不排除一边拉抬权重指标股护盘一边逢高派发其它股票的可能性，而3月1日社保基金减持工行4010万股套现约2.44亿元则是一个不利的信号——这很容易就让人联想到几乎每一波行情见顶前作为“国家队”重要一员的社保基金均能提前出逃的历史记录。所以我说，别等杀跌开始盲目恐慌，要知道，在大盘涨势未尽时逢高止赢实现短线套利目的是一件相对轻松的事情，而一旦杀跌开始，账户浮赢快速缩水将是不争的事实。至于周三，还是那句老话：谨慎看淡，谨防一不留神像2010年国庆节之后那样被套在3186点的高山上，毕竟，沪指2950点上方21个交易日总计87161亿元总成交中的套牢盘解套不是一个小数字，那需要数以万亿计的资金做铺垫。

实战博弈：2011年一季度，如果大盘还不至于跌破2010年8月、9月箱体，那么，尚可谨慎做多小盘成长股年报行情；否则，小盘指数极有可能会在大盘指数跌破2600点-2700点箱体后加入杀跌阵营。

政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。

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二〇一一年三月九日一和居

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