大盘能否突破强阻力区

——2011年3月7日实盘提醒

一和家家

盘前瞎蒙：上周沪指涨2.21%报收2942.31点，深成指涨2.06%报收12893.84点，中小板综指跌0.34%报收7288.46点，创业板指跌2.12%报收1071.86点，沪深股指周K线均创2011年收盘价新高，大盘指数走势不可谓不强劲，但沪深两地市场是否具备赚钱效应，则要看一周统计数据——据统计，总计2077家A股中，上周表现为上涨的股票计有1191家，占比57.34%，其中，761家股票周涨幅超过2%，占比36.64%；上周表现为下跌的股票计有827家，占比39.82%，其中，431家股票周跌幅超过2%，占比20.75%——由此我们可以看到，尽管上周大盘指数涨幅高达2%以上，但做多A股赚钱的概率不足60%，而亏钱的概率依然高达40%。那么，是什么原因导致了上周中国股市的虚假繁荣呢？从一周板块涨跌情况我们不难看到，银行涨5.52%、保险涨4.62%、石油涨3.99%、地产涨3.93%成为了大盘指数走强的主要力量，而招商银行和华夏银行周涨幅高达10%左右、中国平安和中国太保周涨幅高达5%左右、中石油和中石化周涨幅高达3.3%多则成为了拉动大盘指数虚假繁荣的领头羊。值得思考的问题是，权重板块周涨幅是大盘指数周涨幅的两倍甚至三倍，事倍功半的独角戏特征非常明显，这种强势能维持多久？而正常情况下，如果升势确立，显著的市场特征是大盘指数小涨或者和权重指标股涨幅同步、个股大涨。此外，不容忽视的一个现实是：大盘指数上行至2940点上方以后，将直接面临2010年国庆行情的成交密集区，而该区域总成交多达87161亿元，其中尤以资源股、权重指标股飙升为主，套牢盘有多少呢？至于周一，权重板块疯狂拉抬作用下，不排除大盘还有惯性冲高2950点的可能性，但突破强阻力区2950点-3000点的希望不大。

实战博弈：2011年一季度，如果大盘还不至于跌破2010年8月、9月箱体，那么，尚可谨慎做多小盘成长股年报行情；否则，小盘指数极有可能会在大盘指数跌破2600点-2700点箱体后加入杀跌阵营。

政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。

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二〇一一年三月六日一和居

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