迭创新低后市不容乐观

——2011年6月14日实盘提醒

一和家家

盘前瞎蒙：六月至今尽管大盘指数跌幅不大，沪指跌1.57%、深成指跌1.23%，但却是新低不断。其中，沪指先后放量创下本轮调整新低2676.54点、2672.32点和2669.40点，深成指则更是早在6月2日就一举放量跌破了1月25日的低点11377.34点最低见11366.12点，而沪指则表现为抵抗性下跌——周一早盘逼近1月25日低点2661.45点时被权重指标股救起就是明显的例证。那么，在空头大肆杀跌作用下，这种抵抗性下跌又能维持多久呢？从周一大盘分时走势和市场成交数据中，我们不难看出多空双方的指向——据统计，周一开盘一小时沪指跌1.02%、沪市成交251.16亿元，深成指跌1%、深市成交163.63亿元；午盘前沪指跌0.09%、沪市成交126.76亿元，深成指跌0.18%、深市成交89.98亿元；午后一小时沪指涨0.55%、沪市成交145.49亿元，深成指涨0.40%、深市成交85.71亿元；尾市一小时沪指涨0.39%、沪市成交217.22亿元，深成指涨0.17%、深市成交132.30亿元。由此，我们不难看出沪指股指“放量杀跌、缩量反抽”的运行特征依然如故，而开盘一小时沪深股指大跌1%、两市成交414.79亿元则更是占全天成交1212.24亿元的34.22%。相比而言，尾市一小时两市成交只有349.52亿元，仅占全天成交的28.83%，略高于4个小时的平均值303.06亿元，且不无放量滞涨的嫌疑。所以我说，只要大盘“放量杀跌、缩量反抽、迭创新低”的运行特征还没有明显改观，后市就不容盲目乐观。至于周二，周一尾市半小时股指走平，市场表现为放量滞涨，周二大盘指数惯性低开走低仍然是大概率事件。不稀奇。

实战博弈：2011年一季度“年报行情、两会行情”持续降温以后，在央行持续收紧流动性、市场供求关系严重供大于求、输入性通胀压力巨大的背景下，二季度所谓的“蓝筹股估值修复行情”也必将会非常短命，大盘冲高回落下探支撑不可避免，甚至于跌破2010年8月、9月箱体加速下行。→免费诊股坊

政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。

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二〇一一年六月十三日一和居

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