大盘还有惯性冲高潜力

——2011年2月15日实盘提醒

一和家家

盘前瞎蒙：周一大盘指数长阳报收、小盘指数中阳报收之后，市场做多热情相对高涨。但值得警惕的是，券商股暴涨9.03%、金融板块大涨5.44%、煤炭板块大涨4.39%的同时，同为蓝筹股的汽车、地产板块涨幅只有1.6多一点，而本轮行情领涨市场的农林牧渔、农药化肥、铁路基建、科技100等板块则更是处于涨幅垫底的位置。那么，领涨板块表现滞涨、滞涨板块出现暴涨意味着什么呢？意味着反弹行情接近尾声还是新一轮升势开始？我以为前者的可能性较大，而后一种情况出现的概率较小。为什么呢？有两个原因：一是沪指2950点上方前期套牢盘沉重，无论时间跨度还是空间跨度均不足以导致前期套牢盘割肉出局；二是宏观政策面、资金面和市场供求关系并没有出现明显的改观，货币政策紧缩预期以及市场扩容压力依然较大。所以我说，本轮反弹很可能只是大盘下跌途中基于年报预期和“两会”议题的一次大级别反弹，多头很难就此逆转大盘60日均线下行趋势。但这不等于说周二大盘立刻就会掉头向下，或有可能，基于周一两市多达3100亿元的“天量成交”，周二股指还有惯性冲高挑战2950点的可能性，甚至于再次以中阳或者小阳报收——同样道理，如果周二大盘冲高回落，后市也仍然有很大的可能性再度下探并跌破60日均线支撑。所以我说，周二大盘能否挑战2950点甚至3000点整数关不重要，重要的是作为投机者不能太贪婪，以免再次乘坐门票昂贵的“过山车”。

实战博弈：2011年一季度，如果大盘还不至于跌破2010年8月、9月箱体，那么，尚可谨慎做多小盘成长股年报行情；否则，小盘指数极有可能会在大盘指数跌破2600点-2700点箱体后加入杀跌阵营。

政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。

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二〇一一年二月十四日一和居

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