大盘运行趋势乐观与否

——十二月二十日实盘提醒

一和家家

盘前：上周大盘涨了一天跌了四天，尽管连续四天阴跌并未把周一长阳吞噬掉，但市场刚刚燃起的做多热情却在很大程度上受到了影响，而沪深两地市场成交持续萎缩也让投资者对后市大盘运行趋势颇多争议。和主板指数的涨一天跌四天截然相反，上周创业板指、中小板综指无不表现为涨四天跌一天，小盘指数的强势因此跃然纸上。尤为值得一提的是，创业板指非但一周大涨5.67%，而且创下了该指数上市以来的历史新高1233.62点和收盘历史新高1232.98点。但有意思的是并没有一家创业板股票周涨幅超过20%，相反，指数涨幅不大的中小板却有利源铝业、盛路通信、浙江众成、杭氧股份、天马精化等八家股票周涨幅超过20%，这说明创业板指尽管领涨小盘指数但远未到加速上扬的地步，整体估值处于稳步提升的初始阶段，而中小板次新股炒作则如火如荼。而从大小盘指数构造来看，尽管上证指数涨一天跌四天，但60日均线上行趋势明显，下周依然可以谨慎乐观；创业板指和中小板综指5日、10日、30日、60日均线强势走高，则更加乐观。至于周一，在市场成交持续萎缩的背景下,对炒作资金需求量不大的创业板指有望继续温和放量走高，而主板指数四连阴之后也存在止跌回升的可能性。

实战：第四季度，两类股能让投机者赚大钱：一是当前炙手可热、有望全面升温的的新材料、生物制药、新能源、新农业、新网络、新消费、新环保等新兴产业概念股——此类股受益宏观政策，炒作资金有恃无恐，但年报业绩优劣难辨，可持续上涨潜力值得警惕，炒高后估值压力不小；二是中小板和创业板中那些估值偏低、年报高增长、具送转分红预期的小成长股——潜伏此类股除了要有足够的耐心，还要看机构资金的持仓成本，而如果机构资金严重被套，一旦大盘走好，其自救行情同样动物凶猛，跑赢年尾行情当属情理之中。

趋势：打开创业板指日K线图，你会现，自从10月18日该指数探底913点后，即展开了强劲的攀升势头——多个交易日涨幅大于中小板综指、跌幅小于中小板综指，领涨市场的势头也日益明显。然而，和创业板指走强相反，从这天起，主板指数开始陷入高位盘整的泥潭。而创业板指走强有两个潜在的深层原因：银根收紧预期作用下，创业板对炒作资金的需求微乎其微——10月两市日均成交3990亿元，创业板日均成交不过百亿元，占比仅有2.5%左右，如果两市日均成交的5%流入创业板，创业板指会怎么表现？二是创业板扩容预期和2011年中央经济工作会议惠及大多数创业板公司的政策预期——“炒新”是中国股市的优良传统，资金需求量不大的前提下，受益宏观政策利好的创业板、中小板凭什么不受到市场主力资金的青睐呢？至于刘纪鹏先生所谓的“扩容抑制创业板炒作”，窃以为，恰恰相反，扩容和创业板限售股解禁会让创业板指更加疯狂。为什么呢？因为筹码流动性增强让公募基金、社保资金等市场主力资金在创业板行情中有了用武之地。

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二〇一〇年十二月十九日一和居

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