权重股为何强制性调整

一和家家

周二两市股指小幅低开，在金融、地产持续低迷影响下，主板指数全天震荡走低，午后在煤炭、医药、酿酒、黄金、海南板块走强带动下，大盘跌幅收窄。截至收盘，沪指跌0.78%报收3135.00点，深成指跌0.67%报收13714.29点，中小板综指涨0.64%报收7837.44点，创业板指涨0.78%报收1115.65点，两市成交4473亿元，深市成交稍微放大，小盘指数领涨大盘指数的特征依然非常明显。

板块方面，海南板块受益政策利好大涨逾5%，黄金股受益金价上涨涨幅逾4%，煤炭和生物制药、酿酒、有色、水泥板块涨幅居前，纺织、陶瓷、迪士尼、多晶硅、钢铁、地产板块表现低迷，金融板块跌1.97%领跌大盘指数。个股方面，黄金股强势反弹，豫光金铅开盘快速封死涨停；四新股今日上市，新股再遭热炒，科林环保大涨140%；宁波GQY、新北洋公布股权激励计划，两股开盘涨停；中石油昨日巨量解禁之后，今日表现低迷，跌2.64%；两市计有32家股票涨停，北京城建、首开股份等4家股票跌幅超过5%。

消息面上，保险机构在2010年第三季度直接入市持股市值的额度达到5214.82亿元，比2010年第一季度的5628.79亿元减少7.35%。多家保险公司表示，近期部分保险公司积极调仓，减持机械类等股票，集中抢筹银行股。时隔11个月后首募规模过百亿的新发基金重现江湖。新基金发行升温，本周在发数量达29只，刷新单周纪录。10月份以来有5家基金公司宣布自购，金额超亿元。

从技术面来看，沪指逼近4月成交密集区3200点一线后涨势趋缓，尤其是在深成指遭遇14000点整数关阻力后，沪指更是举步维艰。不过，值得欣慰的是，中小板综指和创业板指量价配合理想，涨势喜人，一定程度上抑制了权重板块强制性调整大盘回落的空间——周二沪指两度逼近3100点整数关均在3110点上方止跌回升既是最好的证明。

从市场特征来看，权重板块滞涨甚至下跌拖累大盘，但非权重股和小盘股市场成交依然十分活跃，这说明目前市场依然处于良性的运行格局当中，投资者大可不必担忧股指蓄势整理，从某种意义上讲，权重低迷更有利年报行情持续展开，相比国庆节后的二八行情更具赚钱效应。尤为值得重视的是，尽管稀土永磁概念依然低迷不振，但周二煤炭、有色金属板块均出现明显的止跌回升迹象，这对市场人气无疑是一个较大的鼓舞。

那么，权重的金融板块在涨幅不大的背景下为何会发生强制性调整呢？严格讲，这跟2010年以来的宏观政策不利大盘股炒作不无关系，在国家大力发展战略性新兴产业、致力于经济转型的背景下，市场主力资金逢高减持大盘蓝筹股、增持小盘成长股当属意料中的顺势而为行为，无可厚非。也因为如此，11月、12月股市必然会表现为大盘指数不涨或小涨、小盘指数持续大涨的运行格局。操作上，继续逢低关注估值偏低、三季报业绩优良的小盘成长股和中盘新兴产业概念股，切忌盲目看空——2011年中央经济工作会议召开之前，年报行情机会难得，恐怕明年股市的赚钱机会不会太多。

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二〇一〇年十一月九日一和居

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