中国制造催生政策牛群

一和家家

十月股市变数之大，可谓史无前例——节后第一周，沪深股指几乎完全照搬2007年国庆节行情，资源股、权重指标股联袂飙升，二八行情特征愈演愈烈，市场爆出历史以来成交天量，短短五个交易日，沪指大涨8.49%，深成指大涨7.17%，但与此同时，中小板综指逆势下跌2.31%，创业板指跌1.63%，两市周涨幅超过10%的股票也只有314家，却有半数股票一周表现为下跌、114家股票周跌幅高达10%以上，市场赚钱效应非常匮乏。然而，到了十月股市第二周，市场格局却发生了天翻地覆的变化，尽管主板市场两大股指表现出明显的高位横盘整理姿态，但市场赚钱效应却非常明显，二八行情特征也在股指创下3041.15点阶段性高点后被八二行情特征取而代之——统计数据显示，节后第二周沪指涨0.13%基本持平，深成指涨3.60%表现较好，中小板综指涨4.73%、创业板指涨7.33%表现抢眼；1440家股票节后第二周表现为上涨，456家股票小幅下跌，周跌幅超过10%的股票仅有ST天润、大金重工、国兴地产3家，创业板次新股锦富新材和半年报高送转股三一重工分别以37.41%和30.32%的周涨幅雄踞两市涨幅榜第一、第三的位置，而创业板周涨幅超过10%的股票则多达29家，中小板也有54家股票周涨幅超过10%。

由此，我们不难看出2007年国庆行情和2010年国庆行情的共性和差异性——“大象群舞”期间八股板块普跌几无两样；前者创下6124点高度后沪深两地市场泥沙俱下，尽管中小板综指三个月后的2008年1月15日创下新高6315点，但市场下行趋势明显；后者创下3041.15点阶段性高点后市场成交依然活跃，个股普涨格局悄然发生。这说明什么呢？这是否说明经过十月股市第二周横盘、蓄势、消化获利抛售压力之后，下周股市依然具备较大的上升空间？

众所周知，日本央行降息、美元持续贬值、国庆长假期间大宗商品价格暴涨是引爆本轮行情的主要因素，而节前央行加息传闻、深交所“禁炒令”催生九月下旬“机构挖坑”，则无形中为国庆行情和十月行情做了较好的铺垫，以故，节后大盘爆发了摧枯拉朽的恢复性上涨行情。但在股指上升到3000点一线之后，套牢盘解套和短线获利抛售压力同时显现，再加上央行加息、十七届五中全会政策性利好，所以，沪深股指高位横盘整理如期发生——尽管央行加息利空权重的金融、地产板块，对资金面预期不利，但同时也对国际热钱加速流入股市产生促进作用，而宏观政策定调新兴产业至2020年成为国内经济支柱产业，则无异于为市场主力资金指明了炒作的方向。也因为如此，在权重板块低迷不振、主板指数横盘整理期间，以“新”著称的创业板、中小板股票异军突起，取代了权重指标股和资源股的领涨地位，同时，也在一定程度上抑制了大盘回落整理的空间。尤为值得一提的是，中小板综指在横盘整理长达六周之后，本周在创业板指飙涨刺激作用下调头向上，非但收复了失地，而且一举刷新了历史最高点，并且创出了收盘点位历史最高，缩量创新高的强势毕现。

那么，中小板综指、创业板指从资源股、权重指标股手中接过领涨大旗之后，市场会呈现什么样的特征呢？窃以为，后市延续国庆节前“深强沪弱”、小盘指数领涨大盘指数的可能性较大，而主板指数极有可能会以震荡攀升的姿态挑战2010年沪指最高点3306.75点并收复该点位，中小板综指和创业板指则有望新高不断。为什么呢？因为热钱加速流入不单单青睐资源股，更青睐受益宏观政策预期的行情板块。而在资金推动下，三季报行情和年报行情也必然会如期展开——机械股中联重科除权前牛逼哄哄、除权后稍事回落一路飙升，三一重工除权前持续飙涨、除权后斗胆封死涨停，是不是已经为年报行情做好了铺垫呢？而中联重科、三一重工高送转背景下受益宏观政策利好“中国制造”则是其走牛的基础。能够预见的是，在政策利好作用下，在资金充盈推动下，四季度股市尽管还不具备大牛市的基础，然而催生政策性牛股群却并非没有可能。如此而已，要不，怎么说中国股市是政策市呢？

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二〇一〇年十月二十三日一和居

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