创业板让年报行情升温

一和家家

受融资融券、股指期货、准备金率上调等重大消息影响，本周大盘走势飘忽不定——周一巨阴收红；周二报收中阳；周三遭遇利空回落，场内恐慌气氛一度笼罩市场；周四再度下探60日均线支撑后实现盘中大逆转，沪深股指小阳报收，中小板综指长阳突破6000点整数关；周五市场强势整理。就K线形态而言，在紧缩预期影响下，本周股指反复下探但均在60日均线一带获得了强有力的支撑，依照“该跌不跌理应看涨”的市场规律，预计下周市场相对乐观，阶段性暴利机会有望从中小板、科技概念股蔓延至创业板，而创业板上市公司良好的送转分红预期则很可能会让年报行情全面升温。

消息面来看，经过一周行情演绎后，融资融券、股指期货即将推出对于市场的影响已经逐步淡化，尽管这一风险控制体系的改善有助于中国股市走向成熟，也会让市场重新认知大盘指标股的投机价值，并带动这一前期滞涨群体整体估值上升，但值得警惕的是，股指期货的推出同时也会让部分偏好高风险、高收益的资金从二级市场流向期货市场，从而加大资金面压力——由此可见股指期货和融资融券也是一把双刃剑，又因为它具有双向交易特征，对市场影响如何目前还不能确定。至于提高存款准备金率，早在中央经济工作会议中已经提前有所反应，譬如“管理通胀预期”、“积极扩大直接融资”等文字表述，无不是高层“捂紧钱袋子”的具体明示，但这未尝不是一件好事：一方面，随着宏观经济数据的转暖和实体经济的稳步回升，积极的财政政策和适度宽松的货币政策对国内经济的拉动作用逐步显现，经济复苏的势头得到确认，从而使得适度宽松货币政策退出的预期增强；另一方面，随着国内通胀压力逐步加大，再加上过去一年银行信贷投放力度较大，而现阶段又有不少到期流动性需要对冲，使得政策面回收流动性压力较大，但准备金率上调时间和幅度超出市场预期，这也是导致市场低迷不振的一个主要原因。不过，值得提醒的是，在外贸进出口不景气、继续加大政府投资难以为继、家电和汽车下乡拉动消费增长有限的背景下，2010年经济增长要达到“保八”、“保就业”的目的，适度宽松的货币政策退出的可能性不大。

从周K线走势上来看，本周指数收一根带上下影线的小阴线，连续两周放量收阴，市场调整压力继续显现。从指数波动区间来看，近三周指数都在3150点到3300点近150点的区间内震荡，随着近两周的放量震荡回调，3300点对市场的压力得到进一步的消化；从近两周K线下影线的长度来看，指数重心逐步抬高，显示出下档支撑较为强大，也预示着盘中指数震荡回调只是上行蓄势的一个过程。从沪深300指数成分股动态市盈率来看，目前17倍的平均市盈率处于相对偏低水平，无形中也封闭了股指大幅回落的空间。另外，2009年行业景气度无与伦比的地产股连续遭遇楼市调控政策袭击后开始出现止跌回稳迹象，而地产类上市公司不菲的年报业绩则会调高送转分红预期，滋生一波“地产风暴”在所难免，进而带动与之关联的银行板块逐步回暖，使得权重个股的估值进一步回升。

从热点领涨板块来看，代表中小市值个股的中小板综指本周逆势大涨6.35%，一举突破了6000点整数关和2009年11月下旬以来的盘局，其放量飙升的强劲姿态直逼2008年1月15日的历史高点6315点。而传媒娱乐、3G概念、电子信息、巨潮科技等受益于中央经济工作会议精神的行业和题材股板块则更是充当了年报行情的领头羊，分别实现了11.65%、9.98%、9.80%和8.66%的周涨幅，较好的延续了上周逆势走高的势头。此外，智能电网、甲型流感、中小板指、低碳经济、中小300、创业板物联网等板块表现不俗，均实现了7%左右的周涨幅，也在一定程度上增强了非权重板块止跌大盘的市场力量。从大盘历史走势和中小板综指的正比例关系中我们可以看到，中小板综指历来有“春江水暖鸭先知”的先行指标作用，无论是2007年大牛市，也无论是始于2008年11月的这波跨年度“纠偏行情”，中小板综指无不表现出先于主板指数止跌回稳、创出新高的市场特征。那么，在中小板综指突破6000点整数关后连创新高、最糟糕的地产板块止跌回稳以后，主板指数依托反复夯实的60日均线支撑走强，不就是理所当然的事情吗？

但是，作为一名二级市场的投机分子，你需要关系的不是指数的涨跌，而是领涨市场的头羊——统计数据显示，2010年以来，上证A股计有10家股票累计涨幅超过30%，卧龙电气涨40.57%居第一，其次是三安光电、广电网络、长江通信、士兰微、华东电脑等；深证A股也刚好有10家股票累计涨幅超过30%，禾盛新材涨53.83%居第一，浪潮信息涨51.51%居第二，东方雨虹涨41.31%居第三，其次是理工监测、永太科技等；创业板个股表现相对较弱，累计涨幅超过10%的股票仅有4家，分别是神州泰岳涨16.43%、同花顺涨16.02%、华星创业涨14.12%、朗科科技涨12.67%——上述2010年牛股具备一种什么样的共性呢？很明显，都是具备科技网络或物联网概念的个股。此外，2010年以后上市的中小板、创业板新股走势更是淋漓尽致的表现出了这一大牛特征——统计显示，中小板新股计有10家、创业板新股计有6家，其中，皖通科技以26%的涨幅位居榜首，其次是刚上市三天的英威腾涨10.62%、科华恒盛涨8.15%；朗科科技以12.67%的涨幅领涨创业板新股……周末鼎汉技术发布了净利增165%的首份创业板业绩快报，这无疑一下就击碎了“科技股纯属题材炒作”的论调，同时，也将引爆中小市值科技概念股年报行情全面升温，而受益国家铁路建设的鼎汉技术、特锐德则有望率先点燃创业板战火——还是那句老话，首批创业板股票的投资价值和投机价值，深交所单靠人为的打压是压不住的，需要的是正确引导。

二〇一〇年一月十七日一和居

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