四连阴后大盘何去何从

一和家家

周五沪指早盘低开，小幅拉高后快速回落，权重股拖累大盘，午后沪指快速跳水，失守3300点整数大关，成交量同比减少。截止收盘，沪指报3260点，跌2.85%，成交1897亿；深成指报12975点，跌3.86%，成交970亿。个股方面，两市计有1326家股票下跌，其中跌停股票5家、跌幅5%以上股票286家；189家股票上涨，其中涨停5家。板块方面，船舶制造跌6.84%、有色金属跌5.58%、煤炭跌4.47%、地产跌4.16%、钢铁跌3.92%领跌大盘，其余板块无一上涨，供水供气、纺织机械、电子信息、医药、路桥板块较为抗跌，金融板块护盘无功。

消息面上，为维护市场秩序，上交所设立上市委员会；7月流入加剧，热钱对股市担忧情绪渐浓；地产巨头集体看涨房价，银行审慎警示；深圳年内将申报扩大特区范围，适时探索开征物业税；风险担忧情绪增加，美股走低，油价回落，金价小幅下跌等。总的来看，央行的微调政策即将出台，也继续影响着市场的心态，股指在大幅上涨过后，目前面临较大的调整压力。

盘面来看，早盘涨幅在前的行业有券商，燃气，供水，机械，农业等；跌幅在前的行业有有色，地产，家电，煤炭，石油。商业连锁板块近期连续走强，龙头股大商股份近日来连续上涨。盘中不乏亮点，前期强势股熊猫烟花再度强势涨停。午盘后，有色板块继续扩大跌幅，其中焦作万方、中国铝业和云铝股份领跌，昨天一度走强的新能源板块今天也展开大幅调整。煤炭石油板块低迷，但其中的几家焦炭股表现活跃，最近几个月焦炭连续提价，而且钢铁行业的回暖也提升了该行业的景气度。

从技术上看，中线MACD指标死叉迹象明显，沪指下一个调整目标位应是30日均线附近的3200点上方。从市场特征来看，做空动能主要都是来自基金重仓股，有色、煤炭、钢铁、地产等都是如此，在新开户数创出新高的同时，基金适度减仓很正常。而类似于熊猫烟花、浪莎股份、长百集团、领先科技等走强的个股都是游资所为，这类股急涨急跌，操作难度较大，投资者切勿盲目跟进。从中场线角度来看，大盘连续上涨7周之后调整一周属于正常，不至于因此扭转牛年大牛市上升趋势，没必要过于担心。从成交量能来看，尽管本周股指大跌4.44%，但是成交依然维持在一个较高的水平，说明多空双方依然处于势均力敌的状态，而经济基本面的好转和财政政策的稳定不变毫无疑问是支撑多头大肆进场的基础。

另外，尽管本周大盘走出了四连阴的调整行情，但是仍然有近600家股票表现为或多或少的上涨，其中，涨幅10%以上股票有70多家，显示目前市场做多动能依然充沛。就板块而言，权证板块周涨幅高达10.32%、玻璃和化纤板块周涨幅超过4%、化工和农业周涨幅2%多，医药、机械等20个行业板块均有或多或少的周涨幅，则从市场层面上诠释了目前大盘运行格局并没有发生根本性的改变。而市场做空力量主要也还是来自于一些领涨板块的获利回吐压力——煤炭板块周跌幅7.03%、金融板块周跌幅5.93%、有色金属板块周跌幅5.89%、钢铁板块周跌幅4.84%，这几大板块近期涨幅巨大，活络整理属于正常。相对而言，前期调整充分的地产板块本周跌幅仅有3.18%，而前期蓄势、整理长达两个月的新能源概念股本周逆势走强，则从板块轮动的角度诠释了后市行情的可期待性。

总体而言，股指在连续回调后跌势略有趋缓，银行、石油石化等权重股跌势有所趋缓，对股指重心构成拉动——近期市场在央行首度表态货币政策微调、新股上会保持一定速度等因素影响下展开短期调整，事实上，经过连续的上涨后，市场自身累计的获利压力也需要一定的释放过程。预计下周大盘在30日均线支撑作用下展开反弹的概率较大，操作上，中长线投资者切忌盲目看空做空，短线投资者可耐心等待市场探明支撑，重点关注行业景气度明显好于2007、2008年的地产股以及受益于国家新能源产业振兴规划的新能源概念股。

补遗：国家发改委副主任朱之鑫、财政部副部长丁学东、央行副行长苏宁8月7日参加国新办新闻发布会，强调当前宏观政策取向不能变，否则将前功尽弃。央行的货币政策全球最成功，并解释指出货币政策微调只是操作层面。同时，发布会也发出了保持楼市、股市稳定的信号。那么，四连阴后，周一大盘将会如何演绎呢？

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二〇〇九年八月七日一和居

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