降息概念主导第二波行情

一和家家

受周三晚间央行大幅度、大面积降息影响，周四沪深大盘跳空高开，沪指直接开报2012.69点，涨幅达6.05%，深成指直接开报6923.37点，涨幅达5.96%。而受益于降息利好的地产板块集合竞价涨幅更是高达8.89%，个股集合竞价几乎全线涨停，其次涨幅靠前的是水泥、钢铁、石油板块。开盘瞬间冲高后，在获利盘抛售压力下，两地股指回落到1950点上方做强势整理，截止早市收盘，沪指涨3.95%报收1972.82点，深成指涨4.74%报收6843.45点，两市成交797.5亿元。个股全线上涨，49家涨停，其中地产27家，水泥8家，钢铁2家，汽车4家。板块方面，水泥涨8.52%，地产涨7.57%，三通涨6.52%，世博概念涨5.89%成为领涨板块，周三强势的路桥板块涨幅垫底。午盘后，股指继续高位运行，两点前受中信证券等券商股整体走高影响沪指再度上冲，之后在保利地产、深万科等带动下两地股指开始跳水，截至收盘，沪指涨1.05%报收1917.86点，深成指涨2.29%报收6683.24点；两市成交1260.1亿元。1300多家股票上涨，涨停21家；266家股票下跌，跌停1家。

消息面上，2008年11月26日晚间，中国人民银行决定下调存贷款基准利率、存款准备金率：从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。

盘面来看，受益于降息利好的地产、钢铁、汽车、机械、建材等板块早盘轮番启动，较好地维系了大幅跳空高开后的强势攀升行情，而水泥板块的再度飙升，无疑问大大鼓舞了市场做多的人气。但不可否认的是，周三独领风骚的路桥板块周四走势低迷，而热点板块切换速度太快无形中给操作增加了难度。更加让市场感到恐惧的是，周四领涨大盘、板块涨停股票一度达到近30家的地产板块竟然没能强势一天，走出了尾市集体跳水的杀跌行情。以故，尽管原则上周五看涨，但股指仍然存在震荡整理的可能，后市还不能盲目乐观。

其实，尽管央行副行长易纲表示近期不可能大幅降息，但是周三大盘盘面还是多少反映出了市场对大幅降息的预期，这主要体现在地产股的反复活跃，其中深万科、保利地产等地产股均有不俗表现。但搞笑的是，在央行副行长易纲刚刚表示近期不可能大幅降息之后，央行突然降息了，并且降息的幅度远远超过市场预期，108个基点确实系11年来之罕见，虽然有观点认为这反映出当前实体经济面临的下滑风险或超出预期，但毕竟如此大幅降息极大地刺激了多头做多的激情。而从长远来看，经济状况最糟糕的时候往往是股市最具投资价值的时期，因为这个时期对于基本面的利空股指已经提前有所反应，而随着经济步出低谷，股市只会越来越好，不会更加糟糕。这也是市场翘首以待央行降息的原因所在。

而在周四高开低走之后，后市而言，大盘能否走好并再度上攻2000点整数关，关键还看两个变量：一是成交量的因素——周五和下周能否继续保持千亿元上下的成交量；二是是否形成相对鲜明且唯一的主线——譬如周四早盘的地产板块。就周四地产股行情有始无终来看，不能说和银行股的不配合没有关系。因此，建议后市重点关注银行股动向。

实际操作中，建议积极低吸两类个股：一是此次大幅降息受益概念股，包括深万科等地产股——对于地产股、高负债上市公司等群体有短期利好效应，市场存在推动反弹的短期兴奋点。就地产行业而言，降息有助于减轻地产公司的财务负担，更重要的是，大幅降息有助于直接增强居民购房能力。根据测算，此次降息后，居民首次贷款购房，总支出将缩减5%-8%。同时此次降息后，五年以上存款利率和七折优惠后的五年以上贷款利率倒挂现象消失，银行将更有动力执行此前央行提出的鼓励购房信贷政策；二是基本面具有一定积极动向的个股，比如成品油股，因为目前成品油批发价格有所下调，但成品油销售价格未变，价格差较大，有利于泰山石油等成品油股。上述思路其实在民爆股中也得到佐证，因为作为原料的硝酸铵价格持续下调，但产品价格却在近期大幅提升30%，毛利率因此增长，就这点来说，民爆股的投资机会犹存。另外，对地产股等具有一定产业政策预期的品种也可跟踪。

十大坐标（11.27）

     组合本金：2000000元；持现：900元；收盘市值：2051800元。

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温馨提示：周五本博依然从上午九点开始“实时看盘分析”，不对买卖做判断，只对热点板块以及杀跌板块做点评和提示，并对分时走势做简单的述评，算是困难时期陪博友聊天吧！

二〇〇八年十一月二十七日一和居

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