基金成为七月第一杀手

一和家家

“舆论救市”救而不起成为七月股市最显著的盘面特征，管理层“维稳”维而不稳成为七月股市最具“影响力”的大忽悠，煤炭股杀跌越杀大盘越往下跌成为七月股市绝杀，保险资金胜利大逃亡逃而不亡成为七月股市最大赢家……除了这些，还有什么呢？没有了。能够看得见的搞笑事件计有：七月以来，新华社成了股评社、人民日报成了证券报、证监会主席成了“维稳会”主席、保险资金成了奥运会短跑冠军、公募基金成了砸盘出货基金。

至于上证指数，在2008年1月大跌16.69%、2月小跌0.80%、3月大跌20.14%、4月小涨6.35%、5月小跌7.03%、6月暴跌20.31%的基础上，7月总算又收红了，虽然整整31天满打满算涨了不到40点，但是总算没有白吆喝，怎么说涨幅也高达1.45%，比6月暴跌20.31%强多了。有句俗话不是这样说吗？有了初一，还怕没有十五吗？

如此，知足常乐。要知道，七月以来，在险资大肆出逃、公募基金大肆杀跌出货煤炭股的不利因素影响下，尚福林主席依然能够做到大会小会讲“维稳”，新华社不惜降低姿态搞股评，人民日报不惜整版篇幅客串证券报，都是非常难能可贵的，“红七月”来之不易啊！

那么，七月以来，个股行情如何，板块行情又如何呢？统计显示，7月1日至7月31日，沪深两地市场上涨股票计有1269家，下跌股票计有263家。其中，跌幅为20%至45%的股票仅有17家，涨幅在20%至80.35%的股票多达189家，绿景地产、界龙实业、中水渔业分别以80.35%、68.97%和57.30%的涨幅不幸成为涨幅排行榜前三甲，而ST深泰、珠江控股、豫园商城等上市公司股票却有幸以44.84%、36.88%和34.37%的跌幅当选为空军司令部总司令、副总司令、总参谋长的职务。板块方面，环保、纺织板块分别以14.77%和14.02%的涨幅领跑七月大盘，煤炭、金融板块分别以6.52%的跌幅和0.78%的涨幅领跌七月股市。

从以上数据我们可以明显看到，七月股市虽然指数涨幅不大，但是个股以及板块行情还是非常火爆的。毕竟，表现为上涨的股票家数是下跌股票的四倍多，而整体表现为下跌的行业板块也只有煤炭板块一个。从这点说，奥运来临之际，管理层、新闻媒体竭尽全力“维稳”功莫大焉。那么，究竟是谁让煤炭板块成就了“维稳行情第一杀手”的“丰功伟业”呢？

统计资料显示，随着金融地产反弹，基金整体减仓放缓，二季度被配置在第一位的煤炭股遭遇“滑铁卢”，成为基金出货对象；而银行股在一周多的时间内被基金加仓高达64亿元。有意思的是，基金近期在行业和个股上转换速度加快；煤炭股和金融股上的操作截然不同，前者成为基金的出货对象，而后者被基金吸纳加仓。就在上周，国际原油价格持续大幅下跌，以及“限价令”传闻，二季度被基金增持的新宠——煤炭股大幅下跌，A股出现两种极端现象，即以煤炭为主的采掘业、有色金属大跌，以银行为主的金融地产大涨。Topview数据显示，截至上周末，基金7月净卖出煤炭石油板块资金达46.63亿元，净卖出银行股15亿元左右。但是，值得注意的是，最近一周内，基金开始大举吃进金融股，上周基金流出煤炭石油板块资金有11.19亿元，与此对应，净流入银行保险股的资金高达63.97亿元之巨，位列基金净流入资金板块的第二，机构持仓比例显著上升0.93%。

由此，我们就不难理解在“维稳”声声声入耳的七月，煤炭板块为什么能够加冕空军总司令的光荣称号了，也就不难理解金融板块为何涨幅垫底了。而从煤炭股涨跌情况看，全部25家股票，7月1日至7月31日期间，表现为上涨的股票仅有7家，跌幅在10%以上的股票多达8家，其中公募基金重仓的西山煤电、潞安环能、平煤天安七月跌幅分别为20.00%、25.79%和28.30%；7月10日至7月31日期间，煤炭板块表现为上涨的股票只有大同煤业一家小涨1.36%，跌幅10%以上股票计有16家；7月21日至7月31日期间，煤炭板块表现为上涨的股票只有上海能源和兖州煤业两家，跌幅10%以上股票依然有基金重仓股平煤天安和潞安环能两家。因此，一和家家说，对于七月股市“维稳行情”，代号为“市场稳定器”的公募基金大肆杀跌煤炭股功不可没。不然，上证指数早就涨疯了，怎么又能重新回到2800点下面呢？这不能不说是“从哪里开始在哪里结束”。遗憾的是监管层和新闻媒体吵吵嚷嚷整整一个月的奥运会“维稳行情”，就这样被公募基金“调仓”给活生生葬送了，稳定了。

2008年4月20日中国证监会颁布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，2008年4月23日，国家财政部、国家税务总局决定调低证券交易印花税税率，2008年7月1日起，在6月股市大跌20.31%的困难环境下，监管层和官方媒体开始齐心协力展开“舆论救市”行动，但遗憾的是每一次政策利好引爆的反弹都只能胎死腹中，仅仅起到了“为公募基金、保险资金提供出货良机”的作用，从6月的“十连阴”到7月的煤炭板块持续杀跌，莫不如此。这也就难怪一和家家在7月23日和25日先后著述《密切关注煤炭有色杀跌》和《煤炭股持续杀跌成隐患》两篇文章提请博友股友注意了，要知道，公募基金砸盘杀跌一向动物凶猛的，还是小心为妙。

那么，在北京奥运会的八月，公募基金又将杀跌哪个板块呢？金融还是地产？奥运还是能源？不知道。能够知道的是八月大小非限售解禁数量较多，空头主力凭空又增添了一个。

风险提示：八月大小非解禁数量较多，买入需慎重，原则上不宜追高。

风险提示：逢低吸纳，15%左右必须止盈，2008年不可贪多。

二〇〇八年八月一日一和居

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