四条主线布局奥运行情

一和家家

从某种意义上讲，2007年12月3日至5日在北京召开的中央经济工作会议已经为2008年的股市定下了调整的“基调”——这次会议首次将我国持续十年的货币政策基调从“稳健”调整为“从紧”，并将2008年宏观调控的首要任务定为防止经济增长过热和防止明显通货膨胀。除此之外，会议还特别强调了“农业基础依然薄弱，节能减排形势相当严峻”。遗憾的是由于美国次贷危机的负面影响，以及中国平安、浦发银行巨额增发等突发事件造成的投资者集体恐慌，再加上大小非限售股解禁对市场整体估值水平的冲击，还因为公募基金在弱市状态下甘愿充当股市“范跑跑”，这波调整从一开始便已失控，以至于沪深两地股指跌幅过半，身陷熊市泥潭而不能自拔。

而在股指跌至2500点上方、在北京奥运会即将开幕之际，管理层相继发表“维稳”言论，新华社、人民日报等官方媒体也先后发表了《关于中国股市的通信》、《全力维护资本市场稳定运行》、《走好这一年》、《坚定信心、抓住机遇、共促股市繁荣》、《我国经济发展的基本面没有改变》等支持股市走好的“舆论救市”文章。在此格局下，北京奥运会前后股市向好发展几乎毋庸置疑。那么，如何布局奥运行情就成了至关重要的问题。

鉴于下半年货币紧缩政策极有可能不会松动，而通胀压力依然存在，就资金面以及央行加息预期而言，下半年股市维持底部震荡整理的可能性较大，预计上证指数活动区间为3000点至4500点大箱体内。因此，布局奥运行情乃至于下半年行情依然本着重仓受益于货币紧缩政策以及通胀压力的农业股和化工股，其次考虑受益于北京奥运会的奥运概念股和受益于下半年推出创业板的创投概念股和股期概念股。具体配置比例如下：

主题投资：受益于惠农政策的农业概念股配比30%，重点关注敦煌种业、丰乐种业、禾嘉股份、顺鑫农业、荣华实业、正邦科技、高金食品等；受益于环保政策的环保节能概念股和受益于高油价的化工股配比20%，重点关注澄星化工、南风化工、传化股份等。

风险投资：受益于创业板的创投概念股配比15%，重点关注龙头股份、复旦复华、南天信息等；受益于股指期货的股期概念股和受益于奥运会的奥运概念股配比10%，重点关注中金岭南、现代投资、中信国安、新黄浦、首旅股份、中青旅、华联股份等。

股权投资：扩张优势明显的中小板股票和其它小盘股配比15%，重点关注荣升发展、广宇集团、传化股份、高金食品、航天电器等贴权股。

价值投资：金融、地产、有色、钢铁以及“601板块”股票配比10%，重点关注中国联通、五粮液、金融街、保利地产、招商地产、中国远洋等。

总体而言，奥运会前后和下半年股市行情肯定要比上半年乐观，但是也不等于说就可以盲目乐观了，谨慎看多做多、阶段性做空做多仍不失为上策。操作上，坚决摈弃过去一年“价值投资”的思维，切忌收益预期过高，以盈利30%左右即获利了结为宜。一句话，质地再好的股票也会跌，题材再多的股票也不一定就是大牛股。

本文从资金安全着想不考虑像中国股市一样暴涨暴跌的重组概念股。

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二〇〇八年七月二十二日一和居

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